Гигант американской фарминдустрии вполне благополучно отчитался за минувший квартал: и выручка, и скорректированная чистая прибыль превысили прогнозы, при этом компания подтвердила свои ожидания на 2025 год, чему не помешали изменения на политической арене США. В конце 2024 года избрание Трампа и перспектива назначения антиваксера Кеннеди на пост главы американского минздрава оказали кратковременное давление на акции Pfizer, но с тех пор динамика акций улучшилась, а топ-менеджмент компании дал понять, что не опасается сложностей с новой администрацией. Фармгигант в настоящее время выглядит значительно недооцененным с фундаментальной точки зрения: торгуется с дисконтом в размере почти 39% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E, EV/EBITDA, P/S и EV/S (NTM).
Линейка экспериментальных препаратов Pfizer — одна из самых сильных и диверсифицированных в биофармацевтическом секторе, в ней предостаточно перспективных наименований, способных стать блокбастерами после выхода на рынок в ближайшие годы. Экспериментальная линейка компании насчитывает 115 исследовательских программ, в том числе 32 — в рамках заключительной третьей фазы клинических испытаний и 5 препаратов на регистрации. Более чем полсотни препаратов находятся на первой стадии разработки. В рамках третьей, заключительной фазы клинических испытаний у Pfizer имеются разработки в области лечения различных онкологических заболеваний, гемофилии, серповидноклеточной анемии, витилиго, дерматомиозита, болезни Лайма и т. д.
По итогам IV квартала 2024 года компания Pfizer зафиксировала рост выручки на 21% г/г, до $17,8 млрд, превысив наши ожидания на $540 млн. Этот рост обусловлен повышением спроса на широкий спектр продуктов, а также результатами от недавно приобретенного портфеля Seagen и устойчивым спросом на препараты семейства Vyndaqel и Eliquis, увеличением продаж ковидного сегмента. Без учета продаж антиковидных наименований Paxlovid и Comirnaty выручка увеличилась на 11% г/г. Чистая прибыль компании составила $410 млн по сравнению с убытком в аналогичном периоде прошлого года в размере $3,369 млн. Скорректированная прибыль на акцию составила $0,63, превысив прогнозы на $0,17. Компания подтвердила прогноз на 2025 год по всем параметрам, ожидая скорректированную прибыль на акцию в диапазоне от $2,80 до 3,00 и выручку от $61 до 64 млрд.
Среди значимых событий по части пайплайна компании за IV квартал:
Braftovi — FDA предоставило возможность ускоренного одобрения препарата в комбинации с цетуксимабом (Erbitux) и mFOLFOX6 (флуороурацил, лейковорин и оксалиплатин) для лечения пациентов с метастатическим колоректальным раком (mCRC) с мутацией BRAF V600E.
Hympavzi — Европейская комиссия выдала разрешение на маркетинг препарата для профилактики эпизодов кровотечений у взрослых и подростков с тяжелой гемофилией A и B.
Ibrance — представлены результаты третьей фазы исследования PATINA, которые продемонстрировали значительное повышение выживаемости без прогрессирования у пациентов с метастатическим раком молочной железы HR+, HER2+.
Sasanlimab — объявлены положительные результаты ключевого исследования третьей фазы CREST, оценивающего применение sasanlimab в комбинации с BCG как индукционной терапии у пациентов с немышечно-инвазивным раком мочевого пузыря.
К рискам инвестиций в акции Pfizer можно отнести сохраняющуюся пока неопределенность политики новой американской администрации в области здравоохранения.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба