10 февраля 2025 Борода Инвестора
Пятница принесла российским инвесторам сразу два случая… Невыполнения обещаний? Продажи инвесторам заведомо невыполнимых цифр, которые никто и не собирался исполнять? Откровенного обмана? В общем сплошное расстройство.
Первым инвесторов разочаровала Южуралзолото. Ну там мы хотя бы догадывались, что будет спад производства из-за ограничения добычи. Но неприятным сюрпризом стал прогноз по добыче на 2025й год. Если вы помните, на IPO компания обещала рост производства в 1,5 раза относительно 2023 года. Новый прогноз — лишь восстановление до тех же уровней после спада. Еще один золотодобытчик теряет добычу в момент, когда золото обновляет исторические пики. Конечно, если компания таки реализует свои обновленные планы к 2027 году, и если золото останется на текущих уровнях или выше, а рубль плавно девальвируется… Столько если, что компания теряет актуальность как минимум в ближайшее время.
После ЮГК инвесторов радовал Позитив. Ну что ту говорить? Давайте лучше по пунктам:
— в июне компания дает гайденс по отгрузкам 40 — 50 млрд;
— в октябре на конфе смарталаба они эти цифры подтверждают;
— в ноябре прогноз «неожиданно» снижается до 30 — 36 млрд;
— при этом, уже зная, что даже пониженный прогноз заведомо невыполним, менеджмент все равно проводит допку и раздает акции сотрудникам;
— которые не стесняясь льют акции в рынок, зная о провальных результатах;
— да и менеджмент не стесняется продавать, пока цены высоки;
— итоговые отгрузки 25,5 млрд. Это рост 0% относительно прошлого года и обнуление чистой прибыли из-за раздутых операционных расходов;
Больше всего в истории Позитива раздражает откровенное и последовательное вранье менеджмента, подкрепленное инсайдом и сливом допки в стакан навиным частным инвесторам. Даже удивительно, что еще пару кварталов назад эта компания считалась чуть ли не эталоном работы с инвесторами и лучших корпоративных практик, за что имела огромную премию. Теперь весь этот багаж репутации слит в унитаз. Браво!!
Вывод из обеих историй одинаковый. На прогнозы российского менеджмента стоит опираться с огромной долей скепсиса. Ну а рынок, которым правит инсайд, и на котором отсутствует институт репутации, никогда не будет стоить дорого. Так что исполнить поручение президента по росту капитализации будет не так легко.
Первым инвесторов разочаровала Южуралзолото. Ну там мы хотя бы догадывались, что будет спад производства из-за ограничения добычи. Но неприятным сюрпризом стал прогноз по добыче на 2025й год. Если вы помните, на IPO компания обещала рост производства в 1,5 раза относительно 2023 года. Новый прогноз — лишь восстановление до тех же уровней после спада. Еще один золотодобытчик теряет добычу в момент, когда золото обновляет исторические пики. Конечно, если компания таки реализует свои обновленные планы к 2027 году, и если золото останется на текущих уровнях или выше, а рубль плавно девальвируется… Столько если, что компания теряет актуальность как минимум в ближайшее время.
После ЮГК инвесторов радовал Позитив. Ну что ту говорить? Давайте лучше по пунктам:
— в июне компания дает гайденс по отгрузкам 40 — 50 млрд;
— в октябре на конфе смарталаба они эти цифры подтверждают;
— в ноябре прогноз «неожиданно» снижается до 30 — 36 млрд;
— при этом, уже зная, что даже пониженный прогноз заведомо невыполним, менеджмент все равно проводит допку и раздает акции сотрудникам;
— которые не стесняясь льют акции в рынок, зная о провальных результатах;
— да и менеджмент не стесняется продавать, пока цены высоки;
— итоговые отгрузки 25,5 млрд. Это рост 0% относительно прошлого года и обнуление чистой прибыли из-за раздутых операционных расходов;
Больше всего в истории Позитива раздражает откровенное и последовательное вранье менеджмента, подкрепленное инсайдом и сливом допки в стакан навиным частным инвесторам. Даже удивительно, что еще пару кварталов назад эта компания считалась чуть ли не эталоном работы с инвесторами и лучших корпоративных практик, за что имела огромную премию. Теперь весь этот багаж репутации слит в унитаз. Браво!!
Вывод из обеих историй одинаковый. На прогнозы российского менеджмента стоит опираться с огромной долей скепсиса. Ну а рынок, которым правит инсайд, и на котором отсутствует институт репутации, никогда не будет стоить дорого. Так что исполнить поручение президента по росту капитализации будет не так легко.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба