11 февраля 2025 БКС Экспресс | ФосАгро
ФосАгро планирует в четверг, 13 февраля, опубликовать результаты за IV квартал.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Цифры, на наш взгляд, будут хорошими. Выручка, по нашим оценкам, составит около 130 млрд руб., скорректированная EBITDA — 46 млрд руб. Оба показателя (г/г) будут выше относительно аналогичного периода 2023 г.
Чистая прибыль может составить около 28,1 млрд руб. (+18% г/г). В отличие от IV квартала 2023 г., когда введение экспортных пошлин и инвестирование в оборотный капитал помешали дивидендам, на этот раз можно ожидать квартальных дивидендов.
Рынок следит за результатами и квартальными дивидендами. Мы допускаем, что дивиденды за IV квартал могут составить около 133 руб. на акцию. За III квартал компания выплатила 126 руб., за II квартал — 117 руб. Возможен и приятный сюрприз. Так, за III квартал 2024 г. совет директоров изначально рекомендовал дивиденды до 249 руб., однако основные акционеры на собрании проголосовали за 126 руб., существенно снизив объем выплат. Поэтому за IV квартал выплаты могут оказаться более щедрыми.
Мы сохраняем «Негативный» взгляд. Мы уже не считаем дешевыми акции ФосАгро, которые торгуются на уровне 9х по мультипликатору P/E на 2024 г. Впрочем, P/E 5,3х на 2025 г. не выглядит излишне дорого, но есть риски, связанные с курсом рубля и ценами на удобрения. Мы закладываем рост отпуска удобрений ФосАгро после запуска новых мощностей в Балаково.
Мнение аналитиков БКС Мир инвестиций
Цифры, на наш взгляд, будут хорошими. Выручка, по нашим оценкам, составит около 130 млрд руб., скорректированная EBITDA — 46 млрд руб. Оба показателя (г/г) будут выше относительно аналогичного периода 2023 г.
Чистая прибыль может составить около 28,1 млрд руб. (+18% г/г). В отличие от IV квартала 2023 г., когда введение экспортных пошлин и инвестирование в оборотный капитал помешали дивидендам, на этот раз можно ожидать квартальных дивидендов.
Рынок следит за результатами и квартальными дивидендами. Мы допускаем, что дивиденды за IV квартал могут составить около 133 руб. на акцию. За III квартал компания выплатила 126 руб., за II квартал — 117 руб. Возможен и приятный сюрприз. Так, за III квартал 2024 г. совет директоров изначально рекомендовал дивиденды до 249 руб., однако основные акционеры на собрании проголосовали за 126 руб., существенно снизив объем выплат. Поэтому за IV квартал выплаты могут оказаться более щедрыми.
Мы сохраняем «Негативный» взгляд. Мы уже не считаем дешевыми акции ФосАгро, которые торгуются на уровне 9х по мультипликатору P/E на 2024 г. Впрочем, P/E 5,3х на 2025 г. не выглядит излишне дорого, но есть риски, связанные с курсом рубля и ценами на удобрения. Мы закладываем рост отпуска удобрений ФосАгро после запуска новых мощностей в Балаково.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба