16 февраля 2025 Финам Никитин Дмитрий
Главным событием уходящей недели, затмившим даже ставку ЦБ, стал долгожданный телефонный разговор президентов России и США и их решение начать официальные переговоры по Украине. На этом фоне произошел взрывной рост российского рынка – на 7,4% за неделю, до 3185 пунктов по индексу МосБиржи. ЦБ сохранил ключевую ставку на уровне 21%, но сохранил жесткую риторику, Мосбиржа готовится к торгам по выходным, Трамп вводит новые пошлины – об этих и других событиях в итоговом обзоре Finam.ru.
Разрядка и рекорды – Инвесторы восприняли разговор Трампа и Путина как свидетельство разрядки в отношениях между двумя странами, которая может привести к завершению украинского конфликта. Как сообщил Кремль, Путин «поддержал тезис главы американского государства о том, что наступило время, чтобы страны работали вместе». Президенты договорились о продолжении личных контактов, в том числе об организации личных встреч.
На фоне позитива на рынке был установлен ряд многомесячных рекордов, в том числе индекс МосБиржи поднимался выше 3200 пунктов впервые с июля 2024 года, пик в четверг составлял 3289,64. «Газпром» поднимался до 175,19 рубля – максимум с сентября 2023 года, «Сбер» - до 318,72 впервые с июля 2024 года, банку удалось закрыть дивидендный гэп. Рубль на межбанке в моменте укреплялся до 88,75 за доллар – пик с сентября-2024, индекс RGBI превысил 108 пунктов впервые с июня прошлого года.
Холодный душ от ЦБ – Итоги заседания ЦБ по ставке в День всех влюбленных не отличались сентиментальностью. Центробанк сохранил ставку 21%, но предупредил, что на следующем заседании 21 марта он вновь будет оценивать целесообразность ее повышения. Кроме того, ЦБ повысил прогноз инфляции на текущий год сразу до 7-8% с предыдущих 4,5-5%.
«Банк России сохранил умеренно-жесткий сигнал. Сейчас ЦБ допускает дальнейшее повышение ставки в этом году, в то числе и выше 22%, потому что на среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции по-прежнему смещен в сторону проинфляционных», - отметила руководитель отдела макроэкономического анализа «Финама» Ольга Беленькая. Finam.ru также проанализировал итоги заседания ЦБ и перспективы ставки в отдельном обзоре.
На этом фоне индекс МосБиржи прекратил рост и завершил основную сессию пятницы снижением на 0,69%.
Между тем, политика главы Банка России Эльвиры Набиуллиной получила международное признание. Колумнист Bloomberg Марк Чемпион в своей статье признал Набиуллину одной из лучших в мире руководителей Центробанков, заявив, что во благодаря ей российская экономика выросла, а не рухнула, как ожидали многие на Западе.
«Норникель» и «РусГидро» не заплатят - «Норникель» на неделе опубликовал финансовые результаты за 2024 года, также компания сообщила, что менеджмент будет рекомендовать не выплачивать дивиденды за прошлый год. Аналитики «Финама» по итогам новостей обновили свой взгляд на компанию, подтвердив по акциям «Норникеля» рейтинг «Покупать» с сохранением целевой цены 145,1 руб.
Акции «РусГидро» упали после публикации «Коммерсанта», в которой сообщалось, что правительство обсуждает введение моратория на выплату дивидендов компании до 2028 года. По данным издания, ожидаемый экономический эффект от приостановки выплат оценивается в 125–150 млрд руб., а высвобожденные средства планируется направить на финансирование инвестпрограммы и погашение заимствований ДГК. «На данный момент мы не пересматриваем нашу оценку компании, поскольку предполагаемый отказ от дивидендов сам по себе не является достаточным основанием для переоценки. Тем не менее, реализация дополнительных мер поддержки, таких как ускоренная либерализация цен, компенсация топливных затрат и пересмотр тарифного регулирования, может существенно повлиять на прогнозные финансовые показатели «РусГидро». Мы будем внимательно следить за развитием ситуации и ожидать официального утверждения и публикации этих мер», - прокомментировал аналитик «Финама» Гордей Смирнов.
Торги по выходным все ближе – Мосбиржа уже сегодня начала их тестировать. Биржа отмечала, что решение о сроках запуска таких торгов будет приниматься отдельно. Предполагается, что на первом этапе на торгах по выходным будут доступны наиболее ликвидные акции, проводиться они будут с 9:50 до 19:00 мск.
Кроме того, биржа сообщала о рекордных объемах торгов. Так, суммарный объем торгов на рынке акций 12 февраля составил 422,5 млрд рублей - это максимальный показатель с марта 2022 года. Объем торгов на вечерней сессии составил 237 млрд рублей, что также является максимальным значением. 13 февраля был зафиксирован рекордный объем торгов акциями и облигациями на утренней сессии за всю историю - 85 млрд рублей.
Между тем, 13 февраля бирже пришлось прервать торги на фондовом рынке в вечернюю сессию после обнаружения проблем с трансляцией данных. Эта сессия не была возобновлена.
Биржевые новости есть и за рубежом - Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) сообщила, что запустит полностью электронную биржу в американском штате Техас. Этот шаг станет частью реорганизации биржи NYSE в Чикаго. Биржа объяснила свое решение значительной ролью Техаса в экономике США.
Трамп не унимается – американский президент вводит все новые меры, связанные с пошлинами. В частности, в четверг он подписал указ о так называемых взаимных пошлинах против тех стран, у которых есть тарифы на американские товары. «Я решил в целях справедливости ввести взаимный тариф, то есть тот, который страны взимают с США. Почти во всех случаях они взимают с нас гораздо больше, чем мы с них, но эти дни прошли», - заявил Трамп. CNN писало, что взаимные пошлины сильнее всего ударят по развивающимся странам, в частности, по Индии, Бразилии, Вьетнаму и другим странам Юго-Восточной Азии и Африки. В своих подсчетах телеканал учитывает, что в этих странах наблюдается самая большая разница в тарифных ставках по сравнению с США.
Кроме того, Трамп объявил о введении пошлин в размере 25% на весь импорт стали и алюминия. Finam.ru в отдельном обзоре проанализировал последствия этой меры.
Необузданная инфляция – рост цен в США в январе вернулся к 3% в годовом выражении после 2,9% в декабре. Данные оказались хуже ожиданий рынка. «Бурная деятельность Трампа в первый месяц его нового президентского срока существенно усиливает экономическую неопределенность, разбалансируя, казалось бы, уже сложившуюся тенденцию постепенного снижения инфляции. Это приводит к пересмотру ожиданий в отношении будущей политики ФРС и увеличивает волатильность на рынках», - прокомментировала начальник отдела макроэкономического анализа «Финама» Ольга Беленькая.
Данные вышли в среду, тем не менее, индекс S&P 500 в этом день снизился лишь незначительно, в четверг прибавил более 1%, а в пятницу почти не изменился.
Nissan поедет без Honda – компании официально завершили переговоры о слиянии, сорвав сделку стоимостью 60 млрд долларов. Reuters написало, что переговоры осложнились растущими разногласиями, в том числе из-за предложения Honda стать дочерней компанией Nissan.
Нефтяные отчеты – на неделе доклады по нефтяному рынку выпустили ОПЕК и МЭА. ОПЕК снизила оценку добычи нефти вне ОПЕК+ в 2025 году до 54,21 млн баррелей в сутки с 54,28 млн. Кроме того, организация сохранила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2025 году до 105,2 млн баррелей в сутки со 103,75 млн по итогам 2024-го.
Международное энергетическое агентство, в свою очередь, повысило свой прогноз по мировому спросу на нефть на текущий год. Согласно докладу МЭА, спрос на нефть в мире составит 104 млн баррелей в сутки, что на 50 тысяч баррелей в день выше предыдущих прогнозов. Китай останется крупнейшим источником роста спроса. Помимо этого, МЭА снизило прогноз по темпам роста мировой добычи нефти в 2025 году на 200 тысяч баррелей в сутки, до 1,56 млн. Теперь ожидается, что мировые поставки нефти в 2025 году составят 104,5 млн баррелей в сутки.
Цена фьючерсов на нефть Brent за последнюю неделю изменилась незначительно, она остается в районе 75 долларов за баррель.
Яйца вновь дорожают, но не в России – на этот раз проблема возникла в США. Цены на куриные яйца в стране бьют рекорды из-за птичьего гриппа, убивающего миллионы кур-несушек. Согласно данным Министерства сельского хозяйства США, средняя оптовая цена на яйца по стране на прошлой неделе выросла до 7,34 доллара за дюжину, обновив рекорд. Это на 10% больше, чем неделей ранее. Как написало Bloomberg, на этом фоне растет спрос на веганские заменители, изготовленные из таких ингредиентов, как бобы мунг.
Кроме того, в этом году растут мировые цены на кофе. Они превысили 4 доллара за фунт, увеличившись более чем на четверть по сравнению с предыдущим кварталом – тогда цены колебались в районе 3,2 доллара. Цены могут подняться еще выше из-за перебоев с поставками, которые могут усугубить дефицит кофейных зерен, считают аналитики Bank of America. В частности, поставки кофе робуста из Вьетнама в ноябре сократились на 45% из-за засухи, которая повлияла на урожайность. Банк также охарактеризовал перспективы посевов кофе в Бразилии как «неопределенные», указав на возможность неблагоприятных погодных условий в феврале и марте.
Разрядка и рекорды – Инвесторы восприняли разговор Трампа и Путина как свидетельство разрядки в отношениях между двумя странами, которая может привести к завершению украинского конфликта. Как сообщил Кремль, Путин «поддержал тезис главы американского государства о том, что наступило время, чтобы страны работали вместе». Президенты договорились о продолжении личных контактов, в том числе об организации личных встреч.
На фоне позитива на рынке был установлен ряд многомесячных рекордов, в том числе индекс МосБиржи поднимался выше 3200 пунктов впервые с июля 2024 года, пик в четверг составлял 3289,64. «Газпром» поднимался до 175,19 рубля – максимум с сентября 2023 года, «Сбер» - до 318,72 впервые с июля 2024 года, банку удалось закрыть дивидендный гэп. Рубль на межбанке в моменте укреплялся до 88,75 за доллар – пик с сентября-2024, индекс RGBI превысил 108 пунктов впервые с июня прошлого года.
Холодный душ от ЦБ – Итоги заседания ЦБ по ставке в День всех влюбленных не отличались сентиментальностью. Центробанк сохранил ставку 21%, но предупредил, что на следующем заседании 21 марта он вновь будет оценивать целесообразность ее повышения. Кроме того, ЦБ повысил прогноз инфляции на текущий год сразу до 7-8% с предыдущих 4,5-5%.
«Банк России сохранил умеренно-жесткий сигнал. Сейчас ЦБ допускает дальнейшее повышение ставки в этом году, в то числе и выше 22%, потому что на среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции по-прежнему смещен в сторону проинфляционных», - отметила руководитель отдела макроэкономического анализа «Финама» Ольга Беленькая. Finam.ru также проанализировал итоги заседания ЦБ и перспективы ставки в отдельном обзоре.
На этом фоне индекс МосБиржи прекратил рост и завершил основную сессию пятницы снижением на 0,69%.
Между тем, политика главы Банка России Эльвиры Набиуллиной получила международное признание. Колумнист Bloomberg Марк Чемпион в своей статье признал Набиуллину одной из лучших в мире руководителей Центробанков, заявив, что во благодаря ей российская экономика выросла, а не рухнула, как ожидали многие на Западе.
«Норникель» и «РусГидро» не заплатят - «Норникель» на неделе опубликовал финансовые результаты за 2024 года, также компания сообщила, что менеджмент будет рекомендовать не выплачивать дивиденды за прошлый год. Аналитики «Финама» по итогам новостей обновили свой взгляд на компанию, подтвердив по акциям «Норникеля» рейтинг «Покупать» с сохранением целевой цены 145,1 руб.
Акции «РусГидро» упали после публикации «Коммерсанта», в которой сообщалось, что правительство обсуждает введение моратория на выплату дивидендов компании до 2028 года. По данным издания, ожидаемый экономический эффект от приостановки выплат оценивается в 125–150 млрд руб., а высвобожденные средства планируется направить на финансирование инвестпрограммы и погашение заимствований ДГК. «На данный момент мы не пересматриваем нашу оценку компании, поскольку предполагаемый отказ от дивидендов сам по себе не является достаточным основанием для переоценки. Тем не менее, реализация дополнительных мер поддержки, таких как ускоренная либерализация цен, компенсация топливных затрат и пересмотр тарифного регулирования, может существенно повлиять на прогнозные финансовые показатели «РусГидро». Мы будем внимательно следить за развитием ситуации и ожидать официального утверждения и публикации этих мер», - прокомментировал аналитик «Финама» Гордей Смирнов.
Торги по выходным все ближе – Мосбиржа уже сегодня начала их тестировать. Биржа отмечала, что решение о сроках запуска таких торгов будет приниматься отдельно. Предполагается, что на первом этапе на торгах по выходным будут доступны наиболее ликвидные акции, проводиться они будут с 9:50 до 19:00 мск.
Кроме того, биржа сообщала о рекордных объемах торгов. Так, суммарный объем торгов на рынке акций 12 февраля составил 422,5 млрд рублей - это максимальный показатель с марта 2022 года. Объем торгов на вечерней сессии составил 237 млрд рублей, что также является максимальным значением. 13 февраля был зафиксирован рекордный объем торгов акциями и облигациями на утренней сессии за всю историю - 85 млрд рублей.
Между тем, 13 февраля бирже пришлось прервать торги на фондовом рынке в вечернюю сессию после обнаружения проблем с трансляцией данных. Эта сессия не была возобновлена.
Биржевые новости есть и за рубежом - Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) сообщила, что запустит полностью электронную биржу в американском штате Техас. Этот шаг станет частью реорганизации биржи NYSE в Чикаго. Биржа объяснила свое решение значительной ролью Техаса в экономике США.
Трамп не унимается – американский президент вводит все новые меры, связанные с пошлинами. В частности, в четверг он подписал указ о так называемых взаимных пошлинах против тех стран, у которых есть тарифы на американские товары. «Я решил в целях справедливости ввести взаимный тариф, то есть тот, который страны взимают с США. Почти во всех случаях они взимают с нас гораздо больше, чем мы с них, но эти дни прошли», - заявил Трамп. CNN писало, что взаимные пошлины сильнее всего ударят по развивающимся странам, в частности, по Индии, Бразилии, Вьетнаму и другим странам Юго-Восточной Азии и Африки. В своих подсчетах телеканал учитывает, что в этих странах наблюдается самая большая разница в тарифных ставках по сравнению с США.
Кроме того, Трамп объявил о введении пошлин в размере 25% на весь импорт стали и алюминия. Finam.ru в отдельном обзоре проанализировал последствия этой меры.
Необузданная инфляция – рост цен в США в январе вернулся к 3% в годовом выражении после 2,9% в декабре. Данные оказались хуже ожиданий рынка. «Бурная деятельность Трампа в первый месяц его нового президентского срока существенно усиливает экономическую неопределенность, разбалансируя, казалось бы, уже сложившуюся тенденцию постепенного снижения инфляции. Это приводит к пересмотру ожиданий в отношении будущей политики ФРС и увеличивает волатильность на рынках», - прокомментировала начальник отдела макроэкономического анализа «Финама» Ольга Беленькая.
Данные вышли в среду, тем не менее, индекс S&P 500 в этом день снизился лишь незначительно, в четверг прибавил более 1%, а в пятницу почти не изменился.
Nissan поедет без Honda – компании официально завершили переговоры о слиянии, сорвав сделку стоимостью 60 млрд долларов. Reuters написало, что переговоры осложнились растущими разногласиями, в том числе из-за предложения Honda стать дочерней компанией Nissan.
Нефтяные отчеты – на неделе доклады по нефтяному рынку выпустили ОПЕК и МЭА. ОПЕК снизила оценку добычи нефти вне ОПЕК+ в 2025 году до 54,21 млн баррелей в сутки с 54,28 млн. Кроме того, организация сохранила прогноз роста мирового спроса на нефть в 2025 году до 105,2 млн баррелей в сутки со 103,75 млн по итогам 2024-го.
Международное энергетическое агентство, в свою очередь, повысило свой прогноз по мировому спросу на нефть на текущий год. Согласно докладу МЭА, спрос на нефть в мире составит 104 млн баррелей в сутки, что на 50 тысяч баррелей в день выше предыдущих прогнозов. Китай останется крупнейшим источником роста спроса. Помимо этого, МЭА снизило прогноз по темпам роста мировой добычи нефти в 2025 году на 200 тысяч баррелей в сутки, до 1,56 млн. Теперь ожидается, что мировые поставки нефти в 2025 году составят 104,5 млн баррелей в сутки.
Цена фьючерсов на нефть Brent за последнюю неделю изменилась незначительно, она остается в районе 75 долларов за баррель.
Яйца вновь дорожают, но не в России – на этот раз проблема возникла в США. Цены на куриные яйца в стране бьют рекорды из-за птичьего гриппа, убивающего миллионы кур-несушек. Согласно данным Министерства сельского хозяйства США, средняя оптовая цена на яйца по стране на прошлой неделе выросла до 7,34 доллара за дюжину, обновив рекорд. Это на 10% больше, чем неделей ранее. Как написало Bloomberg, на этом фоне растет спрос на веганские заменители, изготовленные из таких ингредиентов, как бобы мунг.
Кроме того, в этом году растут мировые цены на кофе. Они превысили 4 доллара за фунт, увеличившись более чем на четверть по сравнению с предыдущим кварталом – тогда цены колебались в районе 3,2 доллара. Цены могут подняться еще выше из-за перебоев с поставками, которые могут усугубить дефицит кофейных зерен, считают аналитики Bank of America. В частности, поставки кофе робуста из Вьетнама в ноябре сократились на 45% из-за засухи, которая повлияла на урожайность. Банк также охарактеризовал перспективы посевов кофе в Бразилии как «неопределенные», указав на возможность неблагоприятных погодных условий в феврале и марте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба