18 февраля 2025 T-Investments
Основные моменты, которые обсудили в выпуске
Какие итоги заседания ЦБ и как они повлияют на рынок?
На заседании ЦБ ключевая ставка осталась без изменений на уровне 21%, что соответствовало ожиданиям рынка. Это решение было принято на фоне сохраняющейся неопределенности в экономике и геополитической обстановке. ЦБ подчеркнул, что расслабляться рано, так как инфляционные риски остаются высокими. Прогноз по инфляции на конец года был пересмотрен в сторону повышения до 7—8%, что выше консенсусных ожиданий рынка. Это говорит о том, что ЦБ допускает возможность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики, если инфляция не начнет замедляться.
Какие прогнозы мы даем по российскому рынку акций?
Рынок акций демонстрирует рост на фоне улучшения геополитических ожиданий, но при этом остается недооцененным. Прогноз по индексу МосБиржи на конец года находится в диапазоне 3300—3500 пунктов, с учетом консервативного сценария. Рынок может продолжать расти, однако возможны коррекции на волнах разочарований. Инвесторам стоит быть готовыми к высокой волатильности и искать точки входа на откатах.
Что будет с российским рублем в 2025 году?
Рубль укрепился до уровня 90 руб./доллар и 13 за руб./юань, что связано с улучшением геополитических ожиданий и активностью экспортеров. Однако это движение выглядит переоцененным, так как фундаментальных причин для сильного укрепления рубля нет. В долгосрочной перспективе, с учетом санкций и возможного давления на экспорт, курс рубля может вернуться к уровням 97—98 за доллар и 13,5—14 за юань. Если санкции, введенные в январе, начнут оказывать влияние на экспорт, курс может ослабнуть до 101—105 за доллар.
Какие мы даем прогнозы по следующему заседанию ЦБ в марте?
Вероятность сохранения ставки на уровне 21% оценивается в 70%, повышения — в 20%, а понижения — в 10%. Основной фокус будет на риторике ЦБ, так как следующее заседание пройдет без обновления макроэкономического прогноза. Рынок будет внимательно следить за сигналами регулятора, особенно в части инфляции и геополитических рисков.
Какие рекомендации для инвесторов?
Инвесторам стоит сохранять осторожность и искать точки входа на коррекциях. Рынок акций остается привлекательным, но важно учитывать высокую волатильность и геополитические риски. Облигации могут быть тактическим инструментом, но не стоит ожидать от них стабильности, так как кредитные риски могут возрасти. В целом, рынок находится в режиме ожидания, и инвесторам важно быть готовыми к изменениям как в сторону улучшения, так и ухудшения ситуации.
Какое основное настроение у рынка и ЦБ?
Основное настроение — выжидательное. Рынок и ЦБ находятся в режиме наблюдения за геополитической обстановкой и экономическими данными. Резких движений не ожидается, но инвесторы готовы реагировать на любые изменения. В ближайшее время ключевыми факторами будут данные по инфляции, бюджетной политике и геополитические события.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба