18 февраля 2025 Pro Finance Service Полин Дмитрий
Не так с акциями всегда одно — фактор субъективности, которому принадлежит до половины в формировании стоимости акционерного актива (мне тоже субъективное). О чем речь?
Мы не знаем, насколько искусственно были занижены цены в ходе игры на декабрьскую экспирацию, когда с рынка были вытеснены слабые лонги, а индексы и значения бумаг достигли экстремально заниженных уровней, не отвечающих объективным оценкам (реальная стоимость активов с учетом инфляции, оценка будущего денежного потока и применение разных коэффициентов, среди прочих P/E, — если подобное вообще можно применять в условиях неонаполеоновской блокады, читай — экономической изоляции России).
Мы не знаем, какие будущие радости сейчас и счастье сейчас закладывают в цены инвесторы и спекулянты. Это же смешно говорить о том, что завтра будут отменены санкции, сняты ограничения на движение капитала, а сообщество ушедших брендов вновь обнаружит в себе любовь к России, точнее к кошельку ее потребителя (кстати, норма сбережения у нас такая же низкая, как в Штатах).
Мы не знаем, чем закончатся переговоры, которые сегодня начинаются в Эр-Рияде, будет ли вообще встреча двух президентов. Единственное, что мы знаем и о чем писали ранее здесь, — так это то, что победа Трампа обернется грандиозным ралли российских акций, что у сторон есть желание сесть за стол переговоров, что российская экономика хотя и выдерживает прессинг, ее возможности не безграничны.
В общем, мы много не знаем, в большей части субъективного. В этих условиях мы просто вынуждены обратиться к теории технического анализа, где первым постулатом является суждение о том, что цена учитывает все, а вторым — что старый тренд скорее изменится, чем продолжится.
Что же мы можем увидеть, бросив взор на графики?
Там наверху у индекса Мосбиржи есть разворотная вершина на 3500. Такие вещи с ходу пробивать сложно. Это как 2500, о которых мы также писали ранее. Грубо говоря, у нас есть рабочий диапазон 2500–3500, и если переговоры сорвутся, старые уровни сопротивления станут поддержкой, равно как и долгосрочные уровни поддержки. По РТС это 1180–1125 (см. график).
Осцилляторы. Многие по индексам и бумагам перекуплены. Мой любимый RSI зашкаливает по многим бумагам. Даже на недельных графиках мы поднимаемся выше 70 в ряде случаев. Можно, конечно, дождаться и выхода из зоны перекупленности и пробоя, например, 5 НМА, но здесь дело художника — кто как видит.
Так что, резюмируя, скажу одно: рынок заложил в текущую цену достаточно позитива, чтобы потом внезапно не гэпануть пунктов на 300 в случае провала переговоров.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба