18 февраля 2025 Pro Finance Service
Циклически скорректированное отношение цены к прибыли (CAPE) индекса S&P 500 приближается к рекордным значениям. Исторически это предвещало масштабное снижение рынка акций.
Циклически скорректированное отношение цены к прибыли (CAPE) индекса S&P 500 — важнейшая финансовая метрика, используемая для анализа рынка акций — приближается к рекордным значениям. Исторически это предвещало заметное снижение рынка акций США.
В декабре данный показатель находился на отметке 37,9, в два с лишним раза превышая долгосрочное среднее значение в 17,6. Также важно отметить, что за всю историю (начиная с 1920 года) данный показатель лишь дважды поднимался еще выше — это происходило во время пузыря доткомов и в 2021 году, когда рынок акций США взлетел на фоне невиданного по масштабам антиковидного стимулирования.
Коэффициент CAPE вычисляется путем сравнения текущей оценки акций с исторической. Для этого текущая цена акции делится на среднеарифметическую прибыль на акцию за последние 10 лет (с поправкой на инфляцию).
Таким образом сглаживаются краткосрочные колебания и охватываются несколько экономических циклов. Чем выше значение CAPE, тем более дорогой выглядит бумага.
Из приведенной ниже таблицы, охватывающей пять крупнейших пузырей на рынке акций США, видно, что достижение значения CAPE выше 20 обычно предшествует масштабной коррекции индекса S&P 500.
Слева направо: название пузыря, пик коэффициента CAPE индекса S&P 500 в рамках данного пузыря, месяц достижения пика, процентное изменение S&P 500 через год после достижения данного пика. Источник: VisualCapitalist
Подготовлено ProFinance.ru по материалам VisualCapitalist
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба