Зачем брокеры так настойчиво продают вам ОФЗ, если корпораты платят вдвое больше? Кому выгодно, чтобы вы купили госдолг — государству, банкам или же всё-таки вам? Смотрим
До заседания Центрального банка последние месяцы наблюдал интересную картину.
Не успел ЦБ повысить свои ожидания по ключевой ставке, как тут же активизировались брокеры с «интересными» предложениями о покупке ОФЗ.
📢 Везде один и тот же посыл: это безопасно, доходность высокая, государство всегда заплатит — вот вам безрисковый пассивный доход.
Также «аналитики» брокеров с умным видом пытаются доказать, что ставка ЦБ скоро начнёт падать, а значит, длинные ОФЗ «взорвутся» в цене.
⚠️ Но проблема в том, что такой сценарий может реализоваться в единственном случае — если ключевая ставка упадёт чуть ли не в два раза за ближайшие пару лет.
Почему они не рассказывают о другой стороне медали? Что будет, если этого не случится? Купонные выплаты не покроют инфляцию, а «защитный» актив начнёт приносить доходность хуже депозита.
Кому выгодно, чтобы инвесторы массово закупались госдолгом? И есть ли реальная прибыль в этом активе на ближайшие два года? Давайте разбираться..
👔 Корпораты против ОФЗ: почему нам «советуют» не смотреть в сторону бизнеса?
На первый взгляд, ОФЗ — это простой и понятный инструмент. Купил, держишь, получаешь купоны, ждешь роста цены, когда ЦБ снизит ставку
❗Всё вроде бы логично, но нюанс в том, что, не дожидаясь заседания ЦБ, рынок УЖЕ закладывал снижение ставки максимум до 16%! А после того как Центробанк поднял свои ожидания на 2025 год, эта цифра и вовсе поднялась до 19%.
Давайте думать логически:
🔹 Текущая доходность длинных ОФЗ — 16% годовых, с перспективой роста цены, если ставка ЦБ снизится.
🔹 Надёжные корпоративные облигации дают в среднем 23% годовых уже сейчас.
Получается, нам предлагают сделать бо́льший акцент на то, что ЦБ резко снизит ключевую ставку ниже 10% в ближайшие годы. А каков шанс того, что это вообще произойдёт в ближайшие два года?
В этом плане хорошие корпоративные облигации однозначно выиграют у ОФЗ, так как не зависят от ожиданий: "а вдруг ЦБ снизит ставку".
🧶 Нужны ли вообще ОФЗ, а главное — кому? Какая цель брокеров активно их рекламировать?
Ну, для начало нужно понимать, что у банков и брокеров имеются свои "интересы".
Государство — размещает долг по высокой ставке и финансирует бюджет. «Инвестиция» идёт не на ваш рост капитала, а на латание дыр. Маркетинг такой: «ОФЗ > инфляция, покупайте для защиты».
Банки и брокеры — продвигают ОФЗ как «идеальное» вложение, потому что это удобный и массовый продукт, который легко продать клиентам. Объяснять, что такое акции или корпораты ≠ объяснению ОФЗ.
Консервативные инвесторы — те, кто хочет просто припарковать деньги, не углубляясь в рынок. Для них ОФЗ — удобная альтернатива депозитам и вкладам с хорошей ликвидностью.
Когда ОФЗ всё-таки имеют смысл?
✔️ Высокая ликвидность — легко продать в любой момент.
✔️ Минимальный риск — дефолта не будет, но и роста особого тоже.
✔️ ЛДВ (льготное налогообложение) — если бумаги куплены на ИИС, с купонов можно не платить НДФЛ.
Как и говорил ранее, для меня ОФЗ — это про диверсификацию рисков. Держать портфель в 2025 году, где большая часть будет составлять ОФЗ, считаю нецелесообразным.
До заседания Центрального банка последние месяцы наблюдал интересную картину.
Не успел ЦБ повысить свои ожидания по ключевой ставке, как тут же активизировались брокеры с «интересными» предложениями о покупке ОФЗ.
📢 Везде один и тот же посыл: это безопасно, доходность высокая, государство всегда заплатит — вот вам безрисковый пассивный доход.
Также «аналитики» брокеров с умным видом пытаются доказать, что ставка ЦБ скоро начнёт падать, а значит, длинные ОФЗ «взорвутся» в цене.
⚠️ Но проблема в том, что такой сценарий может реализоваться в единственном случае — если ключевая ставка упадёт чуть ли не в два раза за ближайшие пару лет.
Почему они не рассказывают о другой стороне медали? Что будет, если этого не случится? Купонные выплаты не покроют инфляцию, а «защитный» актив начнёт приносить доходность хуже депозита.
Кому выгодно, чтобы инвесторы массово закупались госдолгом? И есть ли реальная прибыль в этом активе на ближайшие два года? Давайте разбираться..
👔 Корпораты против ОФЗ: почему нам «советуют» не смотреть в сторону бизнеса?
На первый взгляд, ОФЗ — это простой и понятный инструмент. Купил, держишь, получаешь купоны, ждешь роста цены, когда ЦБ снизит ставку
❗Всё вроде бы логично, но нюанс в том, что, не дожидаясь заседания ЦБ, рынок УЖЕ закладывал снижение ставки максимум до 16%! А после того как Центробанк поднял свои ожидания на 2025 год, эта цифра и вовсе поднялась до 19%.
Давайте думать логически:
🔹 Текущая доходность длинных ОФЗ — 16% годовых, с перспективой роста цены, если ставка ЦБ снизится.
🔹 Надёжные корпоративные облигации дают в среднем 23% годовых уже сейчас.
Получается, нам предлагают сделать бо́льший акцент на то, что ЦБ резко снизит ключевую ставку ниже 10% в ближайшие годы. А каков шанс того, что это вообще произойдёт в ближайшие два года?
В этом плане хорошие корпоративные облигации однозначно выиграют у ОФЗ, так как не зависят от ожиданий: "а вдруг ЦБ снизит ставку".
🧶 Нужны ли вообще ОФЗ, а главное — кому? Какая цель брокеров активно их рекламировать?
Ну, для начало нужно понимать, что у банков и брокеров имеются свои "интересы".
Государство — размещает долг по высокой ставке и финансирует бюджет. «Инвестиция» идёт не на ваш рост капитала, а на латание дыр. Маркетинг такой: «ОФЗ > инфляция, покупайте для защиты».
Банки и брокеры — продвигают ОФЗ как «идеальное» вложение, потому что это удобный и массовый продукт, который легко продать клиентам. Объяснять, что такое акции или корпораты ≠ объяснению ОФЗ.
Консервативные инвесторы — те, кто хочет просто припарковать деньги, не углубляясь в рынок. Для них ОФЗ — удобная альтернатива депозитам и вкладам с хорошей ликвидностью.
Когда ОФЗ всё-таки имеют смысл?
✔️ Высокая ликвидность — легко продать в любой момент.
✔️ Минимальный риск — дефолта не будет, но и роста особого тоже.
✔️ ЛДВ (льготное налогообложение) — если бумаги куплены на ИИС, с купонов можно не платить НДФЛ.
Как и говорил ранее, для меня ОФЗ — это про диверсификацию рисков. Держать портфель в 2025 году, где большая часть будет составлять ОФЗ, считаю нецелесообразным.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба