2 марта 2025 Финам
Но вопрос о том, кто может занять место Баффета в мире инвестиций, сложнее. Может ли Билл Экман стать следующим Уорреном Баффетом?
Некоторые сходства
У Экмана и Баффета есть несколько общих черт. Вероятно, наиболее очевидным из них является то, что они оба являются инвесторами-миллиардерами. Хотя состояние Экмана в 9,4 млрд долларов составляет лишь малую толику от состояния Баффета в 155 млрд долларов, он также намного моложе - ему 58 лет, а Баффету 94.
Наставником Баффета был Бенджамин Грэм, которого часто называют отцом стоимостного инвестирования. Безусловно, Баффет не придерживается таких строгих стандартов стоимостного инвестирования, как в прошлом. Однако он по-прежнему ставит оценку на первое место среди своих критериев покупки акций.
Грэм также оказал сильное влияние на Экмана. “Разумный инвестор” Грэма была первой книгой по инвестированию, которую прочитал Экман. Беглый взгляд на портфолио Экмана показывает, что он сосредоточен в основном на акциях с привлекательной оценкой.
Конечно, между этими двумя людьми есть явные различия. Экман был активным инвестором, что никогда не нравилось Баффету. С 1965 года Баффет использовал Berkshire Hathaway в качестве канала инвестирования. А инвестиционным инструментом Экмана был его хедж-фонд Pershing Square Capital Management.
“Следующая Berkshire Hathaway"
Но это различие между Экманом и Баффетом может отойти на второй план. Недавно Экман опубликовал в X, ранее известном как Twitter, сообщение о том, что он хочет сделать Howard Hughes Holdings “следующим Berkshire Hathaway”.
В настоящее время Howard Hughes Holdings специализируется на недвижимости. Компания владеет офисной, торговой и многоквартирной жилой недвижимостью в пяти штатах. У нее также есть около 35 000 акров земли, которые она может использовать для застройки.
Экман планирует превратить Howard Hughes Holdings в диверсифицированную холдинговую компанию, подобную Berkshire Hathaway. Его стратегия напоминает стратегию Баффета, принятую много лет назад. Berkshire была текстильной компанией, испытывающей трудности, до того, как Баффет преобразовал ее в холдинговую компанию для своих инвестиций.
Pershing Square уже владеет почти 18,9 млн акций Howard Hughes Holdings. Акман хочет, чтобы его хедж-фонд приобрел еще 10 млн акций по цене 90 долларов за акцию. Это увеличило бы долю Pershing Square в компании до 48%. Затем Экман станет председателем правления и генеральным директором Howard Hughes Holdings. Новая холдинговая компания будет инвестировать как в частные, так и в публичные компании, соответствующие критериям отбора, предложенным Экманом.
Стоит ли инвестировать в акции Howard Hughes Holdings?
Если Экман действительно станет следующим Баффетом, вы захотите купить акции Howard Hughes Holdings. В конце концов, подход Баффета к Berkshire Hathaway привел к среднегодовой прибыли в 19,9% за шесть десятилетий.
Однако лучше пока не спешил инвестировать в Howard Hughes Holdings. Во-первых, совет директоров компании не согласился с предложением Экмана. Howard Hughes Holdings опубликовала пресс-релиз, в котором говорится, что ее правление сформировало специальный комитет для оценки предложения. Пока что нет информации о том, какие рекомендации вынесет комитет. В пресс-релизе, однако, говорилось: “Нет никакой уверенности в том, что компания осуществит предлагаемую сделку или получит какой-либо другой стратегический результат”.
Однако, даже если сделка состоится, Howard Hughes Holdings, скорее всего, не является отличным выбором для инвесторов. Имеет смысл подождать и посмотреть, как будет сформирован портфель холдинговой компании.
То, что Экман хочет скопировать стратегию Баффета в Berkshire Hathaway, вовсе не означает, что он добьется такого же успеха. Не стоит думать, что у него это получится. Вероятнее всего, никто не займет место Баффета, с точки зрения его влияния на инвестирование. “Следующего Уоррена Баффета” никогда не будет по простой причине: он есть и всегда будет единственным в своем роде.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба