4 марта 2025 БКС Экспресс Кокорева Анна
Рынок США
• Индексы S&P 500 и NASDAQ 100 в понедельник упали на 1,76% и 2,64% соответственно. Индекс Russell 2000 потерял 2,73%.
4 из 11 секторов закрылись в зеленой зоне: лидировала недвижимость (+0,86%), отставал энергетический (-3,49%).
Американский рынок акций обрушился, поскольку макроэкономическая среда дала медведям больше поводов для игры на понижение. Крупнейшие компании продолжают оказывать давление на основные индексы, а технологические гиганты не имеют явного катализатора для роста. Очаги зеленого в безопасных частях рынка были единственным источником утешения для быков.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 3.25) и NASDAQ (NASD-3.25) на Московской бирже снижаются.
Основные американские индексы на премаркете падают.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-3.25) падает. Индекс Stoxx 50 теряет 2%.
Европейский рынок акций негативно реагирует на вводимые президентом США тарифы. Инвесторы опасаются, что пошлины для Европы могут быть больше анонсированных и существенным образом повлиять на отдельные отрасли. Сильнее других реагируют акции автопроизводителей.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-3.25) торгуется в красной зоне. Индекс Hang Seng во вторник упал на 0,28%.
Китай готовит ответные меры в отношении США. Власти КНР введут пошлины на сельскохозяйственную продукцию из Штатов.
Пошлина в размере 15% будет применяться к импорту американской курицы, а также пшеницы, хлопка и кукурузы. Кроме того, 10-процентные дополнительные пошлины будут действовать на свинину, говядину, соевые бобы, продукты водного промысла и молочные продукты.
Фьючерсы на ряд перечисленных товаров снижаются на Чикагской товарной бирже.
Также Китай «в целях защиты безопасности и интересов страны» внес в список экспортного контроля 15 американских компаний.
• Индекс Nikkei 225 (NIKK-3.25) тоже не рад тарифам и завершил торги падением на 1,2%.
Также негативное влияние оказало заявление Трампа относительно слабости японской валюты. Президент подчеркнул, что не может позволить Японии и дальше ослаблять свою валюту.
К слову, иена укрепляется с начала года, что снижает привлекательность японских товаров и услуг, а для местной экспортной экономики это однозначно негатив. В долгосрочной перспективе укрепление иены может привести к дефляции, с которой так долго и небезуспешно велась борьба Банком Японии.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-3.25) дорожает. В ситуации, когда риски возрастают, актив-убежище снова в плюсе. Согласно данным COMEX, цена на драгметалл с поставкой в апреле составляет $2929 за унцию (+0,9%).
• Нефть марки Brent (BR-3.25), согласно майскому контракту, торгуется по $70,2 за баррель (-1,9%).
Новостной фон сложился для черного золота максимально негативно: в апреле ОПЕК+ может все-таки приступить к возобновлению части добычи, а тарифная политика Трампа против китайских товаров — в долгосрочной перспективе сказаться на темпах роста мировой экономики и спросе на энергоресурсы. Пошлины для Мексики и Канады оказывают слабое влияние на рынок нефти. Новости о возможном снятии части санкций с России пока не дают особой ясности.
• Фьючерс на природный газ (NG-3.25) на Московской бирже торгуется фактически без ярко выраженной динамики (+3,1%).
Время тарифов
Сегодня начали действовать 25-процентные пошлины на импорт из Мексики и Канады. А также еще один 10-процентный тариф на импорт из Китая, доведя общую ставку до 20%.
Тарифы Трампа, как сообщается, являются инструментом, чтобы заставить североамериканских соседей улучшить усилия по борьбе с торговлей фентанилом и нелегальной иммиграцией. Однако президент США также дал понять, что хочет устранить торговые дисбалансы Америки и добиться увеличения числа заводов в США.
Вдобавок к этому NVIDIA, Super Micro Computer и Dell упали, что потянуло вниз сектор полупроводников. Сингапур заявил, что проводит расследование, не оказались ли на материке серверы, отправленные в Малайзию, которые содержат запрещенные для Китая чипы.
Результаты расследования могут привести к усилению контроля со стороны США за экспортом оборудования американскими компаниями, что скажется на росте продаж.
Проблемы с тарифами и страхи по поводу полупроводников сочетались с тем, что ВВП Федерального резервного банка Атланты упал в отрицательную зону. Согласно ожиданием, падение должно было составить 1,5%, вместо этого ВВП снизился на 2,8% в I квартале.
Движущей силой этого спада является резкий рост торгового дисбаланса США, когда компании закупают товары на начальном этапе, чтобы избежать пошлин.
Хотя это объясняет некоторые из вчерашних показателей, многие опасаются, что сохраняющаяся неопределенность вокруг макроэкономики и глобальной среды может повлиять на решения компаний. Большая неопределенность обычно означает, что компании отступают. Это в конечном итоге может нанести ущерб росту, который и так замедлился за последние несколько кварталов.
Наконец, рынок криптовалют усилил тенденцию к отказу от риска. На выходных администрация Трампа объявила о планах по созданию стратегического резерва криптовалют, упомянув Bitcoin, Solana, Ripple и Cardano, что привело к росту рынка. Однако это движение было нивелировано в понедельник, и Bitcoin вернулся на прежнее место.
Сочетание всех этих факторов заставило быков капитулировать. Ведь у них по-прежнему нет четкого катализатора для противодействия нисходящему импульсу, который американский рынок испытывает почти ежедневно.
• Индексы S&P 500 и NASDAQ 100 в понедельник упали на 1,76% и 2,64% соответственно. Индекс Russell 2000 потерял 2,73%.
4 из 11 секторов закрылись в зеленой зоне: лидировала недвижимость (+0,86%), отставал энергетический (-3,49%).
Американский рынок акций обрушился, поскольку макроэкономическая среда дала медведям больше поводов для игры на понижение. Крупнейшие компании продолжают оказывать давление на основные индексы, а технологические гиганты не имеют явного катализатора для роста. Очаги зеленого в безопасных частях рынка были единственным источником утешения для быков.
Фьючерсы на индексы S&P 500 (SPYF- 3.25) и NASDAQ (NASD-3.25) на Московской бирже снижаются.
Основные американские индексы на премаркете падают.
Европейский рынок
• Европейский рынок (STOX-3.25) падает. Индекс Stoxx 50 теряет 2%.
Европейский рынок акций негативно реагирует на вводимые президентом США тарифы. Инвесторы опасаются, что пошлины для Европы могут быть больше анонсированных и существенным образом повлиять на отдельные отрасли. Сильнее других реагируют акции автопроизводителей.
Азиатские рынки
• Фьючерс на гонконгский Hang Seng (HANG-3.25) торгуется в красной зоне. Индекс Hang Seng во вторник упал на 0,28%.
Китай готовит ответные меры в отношении США. Власти КНР введут пошлины на сельскохозяйственную продукцию из Штатов.
Пошлина в размере 15% будет применяться к импорту американской курицы, а также пшеницы, хлопка и кукурузы. Кроме того, 10-процентные дополнительные пошлины будут действовать на свинину, говядину, соевые бобы, продукты водного промысла и молочные продукты.
Фьючерсы на ряд перечисленных товаров снижаются на Чикагской товарной бирже.
Также Китай «в целях защиты безопасности и интересов страны» внес в список экспортного контроля 15 американских компаний.
• Индекс Nikkei 225 (NIKK-3.25) тоже не рад тарифам и завершил торги падением на 1,2%.
Также негативное влияние оказало заявление Трампа относительно слабости японской валюты. Президент подчеркнул, что не может позволить Японии и дальше ослаблять свою валюту.
К слову, иена укрепляется с начала года, что снижает привлекательность японских товаров и услуг, а для местной экспортной экономики это однозначно негатив. В долгосрочной перспективе укрепление иены может привести к дефляции, с которой так долго и небезуспешно велась борьба Банком Японии.
Товарные рынки
• Золото (GOLD-3.25) дорожает. В ситуации, когда риски возрастают, актив-убежище снова в плюсе. Согласно данным COMEX, цена на драгметалл с поставкой в апреле составляет $2929 за унцию (+0,9%).
• Нефть марки Brent (BR-3.25), согласно майскому контракту, торгуется по $70,2 за баррель (-1,9%).
Новостной фон сложился для черного золота максимально негативно: в апреле ОПЕК+ может все-таки приступить к возобновлению части добычи, а тарифная политика Трампа против китайских товаров — в долгосрочной перспективе сказаться на темпах роста мировой экономики и спросе на энергоресурсы. Пошлины для Мексики и Канады оказывают слабое влияние на рынок нефти. Новости о возможном снятии части санкций с России пока не дают особой ясности.
• Фьючерс на природный газ (NG-3.25) на Московской бирже торгуется фактически без ярко выраженной динамики (+3,1%).
Время тарифов
Сегодня начали действовать 25-процентные пошлины на импорт из Мексики и Канады. А также еще один 10-процентный тариф на импорт из Китая, доведя общую ставку до 20%.
Тарифы Трампа, как сообщается, являются инструментом, чтобы заставить североамериканских соседей улучшить усилия по борьбе с торговлей фентанилом и нелегальной иммиграцией. Однако президент США также дал понять, что хочет устранить торговые дисбалансы Америки и добиться увеличения числа заводов в США.
Вдобавок к этому NVIDIA, Super Micro Computer и Dell упали, что потянуло вниз сектор полупроводников. Сингапур заявил, что проводит расследование, не оказались ли на материке серверы, отправленные в Малайзию, которые содержат запрещенные для Китая чипы.
Результаты расследования могут привести к усилению контроля со стороны США за экспортом оборудования американскими компаниями, что скажется на росте продаж.
Проблемы с тарифами и страхи по поводу полупроводников сочетались с тем, что ВВП Федерального резервного банка Атланты упал в отрицательную зону. Согласно ожиданием, падение должно было составить 1,5%, вместо этого ВВП снизился на 2,8% в I квартале.
Движущей силой этого спада является резкий рост торгового дисбаланса США, когда компании закупают товары на начальном этапе, чтобы избежать пошлин.
Хотя это объясняет некоторые из вчерашних показателей, многие опасаются, что сохраняющаяся неопределенность вокруг макроэкономики и глобальной среды может повлиять на решения компаний. Большая неопределенность обычно означает, что компании отступают. Это в конечном итоге может нанести ущерб росту, который и так замедлился за последние несколько кварталов.
Наконец, рынок криптовалют усилил тенденцию к отказу от риска. На выходных администрация Трампа объявила о планах по созданию стратегического резерва криптовалют, упомянув Bitcoin, Solana, Ripple и Cardano, что привело к росту рынка. Однако это движение было нивелировано в понедельник, и Bitcoin вернулся на прежнее место.
Сочетание всех этих факторов заставило быков капитулировать. Ведь у них по-прежнему нет четкого катализатора для противодействия нисходящему импульсу, который американский рынок испытывает почти ежедневно.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба