Мы ожидаем, что общая выручка компании составит 30,9 млрд рублей (+48% г/г). EBITDA может составить 8,7 млрд рублей (+36% г/г), а чистая прибыль − 0,9 млрд рублей, что на 53% ниже чистой прибыли за 2023 год.
Такое драматичное снижение чистой прибыли обусловлено увеличением сторонней долговой нагрузки в течение года в условиях высоких процентных ставок (на 31 декабря 2023 года общий долг компании равнялся 29,8 млрд рублей, из которых 7,3 млрд руб. составлял заем от акционера по льготной ставке; на 30 июня 2024 общий долг составил 27,9 млрд руб., где заем от акционера составлял лишь 1,5 млрд руб.).
Так как во втором полугодии 2024 года компания увеличила автопарк до 31,7 тыс. автомобилей с 29,6 тыс. и выпустила облигации на сумму 3,5 млрд руб., то мы ожидаем роста общего долга до 34,5 млрд руб., что сильно скажется на прибыли компании в 2025 году, если ключевая ставка не будет снижаться.
Наша текущая рекомендация по акциям компании «Покупать» с целевой ценой 238,6 рублей за акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба