В ближайшие недели "Роснефть" может представить отчётность по МСФО по итогам 4 квартала и всего 2024 года. Мы ожидаем, что в четвертом квартале выручка нефтяника сократится на 0,3% кв/кв до 2 463 млрд руб. (по отношению к предыдущему кварталу), EBITDA - на 0,1% кв/кв до 670 млрд руб., а чистая прибыль акционеров может сократиться на 9,2% кв/кв до 139 млрд руб.
Рыночная конъюнктура в четвертом квартале была в целом сопоставима с третьим, чем и объясняется нейтральный прогноз по динамике выручки и EBITDA. При этом чистая прибыль окажется под давлением возросших процентных расходов, отрицательных курсовых разниц из-за ослабления рубля и разовых расходов, которые достаточно часто возникают у "Роснефти" в конце года.
Наш прогноз по прибыли предполагает, что дивиденд "Роснефти" за второе полугодие составит 13,8 руб. на акцию, что соответствует скромной доходности в 2,6%. Полагаем, что ожидание скромного финального дивиденда вместе со снизившимися в последние месяцы рублёвыми ценами на нефть являются основными факторами, из-за которых акции "Роснефти" отстали от рынка.
После выхода отчёта мы планируем обновить наш взгляд на акции "Роснефти" и целевую цену по ним.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба