Сегодня, 11:33 Financial One
В США начали появляться первые признаки ухудшения покупательной способности населения. Стойкие потребители поддерживали экономику страны в течение многих лет, несмотря на инфляцию, но ничто не длится вечно.
Как пишет CNBC, в ходе презентаций для инвесторов, состоявшихся в последние недели, руководители розничных сетей и других компаний, ориентированных на потребителей, сообщили, что продажи в первом квартале оказались ниже ожидаемых, а также спрогнозировали, что остаток года может быть сложнее, чем предполагала Уолл-стрит. Многие руководители винили в этом динамичную макроэкономическую ситуацию, но нельзя не согласиться с тем, что первые недели второго срока президента Дональда Трампа серьезно осложнили жизнь бизнесу. Планировать глобальный бизнес в то время, когда администрация ежечасно меняет свою торговую политику, становится, мягко сказать, непросто.
Экономисты в основном ожидают, что новые тарифы Трампа на товары из Китая, Канады и Мексики приведут к росту цен для потребителей в то время, когда инфляция в стране и так остается выше целевого уровня Федеральной резервной системы. В феврале индекс потребительского доверия в США, который может служить индикатором того, насколько покупатели готовы раскошелиться, продемонстрировал самое большое падение с 2021 года.
Золото растет, акции падают
Постоянное инфляционное давление, в значительной степени обусловленное обесцениванием фиатных валют, подталкивает людей к поиску защитных активов, и классическим примером является золото, сообщил Райан Кинг.
«Сейчас мы наблюдаем, как золото достигает исторических максимумов по отношению почти к каждой валюте в мире – если не ко всем валютам. Этот рост во многом обусловлен значительными покупками центральных банков – не одного или двух, а многих центральных банков по всему миру, которые увеличивают свои вложения в физическое золото», – объясняет эксперт.
Все фиатные валюты теряют в цене по сравнению с физическими активами, подчеркнул он. Это важный факт, потому что количество того же золота в мире не бесконечно. Да, людям приходится вкладывать деньги в разведку, открытие, разработку и производство этого металла, но его нельзя постоянно воссоздавать, как это происходит с фиатными валютами благодаря печатному станку.
По мнению Кинга, люди наконец-то начинают понимать, что обесценивание фиатных валют сказывается на их кошельках и банковских счетах. Именно поэтому наблюдается значительный рост стоимости золота.
«Люди используют более прагматичный подход, начинают изучать и подвергать все сомнению – впервые за долгое время. Если взглянуть на последние годы, то в целом все было достаточно хорошо. Фондовый рынок рос из года в год после финансового кризиса 2008 года, что привело к убеждению, что рост никогда не закончится», – говорит Кинг.
К слову, на днях индекс S&P 500 вошел в коррекцию, упав на 10% с февральских максимумов.
В начале 2025 года на Уолл-стрит было принято считать, что экономика США будет расти здоровыми темпами, что приведет к дальнейшему росту американского фондового рынка по сравнению с остальным миром. Сейчас же на рынке преобладают опасения, что нынешняя экономическая политика президента Трампа – тарифы, сокращение рабочих мест в федеральных органах власти и строгий иммиграционный режим – может привести к дальнейшему замедлению экономического роста, пишет Yahoo Finance.
Неуправляемый долг
Как показывает история, развитие всегда циклично. Империи и сверхдержавы, такие как США, часто начинают с промышленной революции, развиваются и трансформируются, ставя перед собой цель поддерживать постоянный рост ВВП. Со временем начинают требоваться такие меры, как количественное смягчение и принятие дополнительных долговых обязательств для постоянного движения экономики вперед. Но в итоге страна оказывается обременена огромным долгом.
Именно с такой ситуацией США сталкиваются сегодня – уровень государственного долга страны практически не поддается контролю. Недавняя статистика показала, что выплата процентов по государственному долгу США в настоящее время эквивалентна или даже превышает совокупные военные расходы и расходы на федеральную программу здравоохранения Medicare.
«В какой-то момент, когда правительство США попытается увеличить свой долг, оно может столкнуться с проблемой поиска покупателей на этот долгосрочный долг. Если покупателей не найдется, что произойдет тогда?» – задается вопросом Райан Кинг.
Мы видим, как в настоящее время разные страны сталкиваются с похожими проблемами – рецессия, инфляция, тарифная неопределенность и геополитическая нестабильность. Глобальный уровень долга тем временем продолжает расти.
«Уровень долга достиг таких высот, что становится непосильным. Мы подошли к критическому моменту. Я не знаю, какой именно, но сдвиг произойдет в течение ближайших одного-четырех лет, с масштабными изменениями в том, как обслуживается долг и как крупные страны, такие как Соединенные Штаты, будут решать накопившиеся проблемы», – сообщил эксперт.
Сможет ли новый Департамент эффективности правительства (DOGE) решить проблему, связанную с непрерывным ростом госдолга США? Скорее всего, нет, считает Кинг. Хотя мы видим, как администрация Трампа пытается сократить расходы в различных областях, вряд ли создание DOGE или любая другая подобная мера будет эффективна в решении этой проблемы, сообщил он.
«Они пытаются сократить расходы различными способами, но в то же время вводят тарифы, – говорит Кинг. – Я считаю, что эти усилия, скорее всего, окажут негативное влияние на администрацию США, и давление на американский ВВП будет увеличиваться».
По мнению эксперта, растущие опасения по поводу рецессии в США в первую очередь связаны с неопределенностью, которую новая администрация создает своими действиями и риторикой. Тарифная политика Трампа может негативно повлиять на бизнес не только в других странах, но и в самих Соединенных Штатах, подчеркнул он.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба