20 марта 2025 БКС Экспресс | TCS Group
Основные показатели за IV квартал 2024 г.:
• Выручка увеличилась в 2,3 раза по сравнению с IV кварталом 2023 г. — до 338 млрд руб.
• Чистая прибыль увеличилась на 87% по сравнению с IV кварталом 2023 г. — до 38,7 млрд руб.
• Рентабельность капитала составила 30,2%.
Взгляд БКС. Сильный отчет, но на уровне наших ожиданий и консенсуса. Значительный рост чистой прибыли на 87% г/г обусловлен как органическим ростом бизнеса, так и интеграцией Росбанка. Ориентир по росту прибыли в 2025 г. на уровне 40% — позитивно. В целом, результаты на уровне ожиданий и, по нашему мнению, уже закладывались в цену акций.
Подробнее:
– Валовый процентный доход вырос в 2,7 раза по сравнению с IV кварталом 2023 г., составив 253 млрд руб., что объясняется ростом портфеля и рыночной динамикой ставок.
– Доходность кредитного портфеля составила 25,8% (в IV квартале 2023 г. — 26,6%) на фоне изменений в структуре кредитных продуктов. Доходность портфеля ценных бумаг Группы выросла до 11% (в IV квартале 2023 г. — 7,3%).
– Процентные расходы выросли в 5,2 раза по сравнению с IV кварталом предыдущим годом и составили 124 млрд руб.
– Стоимость фондирования достигла 11,9% (в IV квартале 2023 г. — 5,9%), что отражает динамику процентных ставок на рынке.
– Чистый процентный доход увеличился на 84% по сравнению с IV кварталом 2023 г., составив 125 млрд руб.
–Комиссионные доходы выросли на 53% по сравнению с IV кварталом 2023 г. и составили 56 млрд руб. Чистые комиссионные доходы увеличились на 59%, до 34 млрд руб.
– Стоимость риска составила 6,5% против 8,2% в III квартале 2024 г. (в IV квартале 2023 г. — 5,9%).
– Скорректированная на риск чистая процентная маржа достигла 7,2% по сравнению с 6,9% в предыдущем квартале (в IV квартале 2023 г. — 11,4%).
Основные показатели за 2024 г.
• Выручка выросла в 2 раза год к году — до рекордных 962 млрд руб.
• Чистая прибыль выросла на 51% год к году — до 122 млрд руб.
• Рентабельность капитала по итогам 2024 г. составила 32,5%.
• Число клиентов экосистемы Т на конец 2024 г. выросло на 18% и составило 48 млн человек
Т-Технологии в 2025 году планируют увеличить прибыль к 2024 году не менее чем на 40%.
«Внедрение технологий и продолжающийся рост бизнеса с фокусом на эффективность позволяет нам уже сейчас ожидать рост чистой прибыли за весь 2025 год минимум на 40%, как обычно с большим вкладом второго полугодия, при сохранении рентабельности по итогам года на привычно высоком уровне более 30%», — заявил президент Т-Технологий Станислав Близнюк.
По результатам 2024 г. совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды в размере 32 руб. на акцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба