20 марта 2025 БКС Экспресс
Недельная инфляция около нуля
Недельные темпы инфляции продолжают активно замедляться и уже приближаются к околонулевым значениям. По последним данным, инфляция составила 0,06% — минимум с сентября 2024 г.
Успеть до снижения ключа
Сейчас реальные процентные ставки, то есть за вычетом инфляции, на рекордно высоком уровне. Ни одна из крупных экономик мира таких условий не предлагает. Но вечно это продолжаться не может. По мере ухудшения деловой активности и падения инфляции Банк России будет переходить к снижению ключевой ставки.
Согласно свежим данным, индикатор бизнес-климата впервые за последние три года опустился ниже нуля. А инфляционные ожидания предприятий на следующие 3 месяца рухнули до 14,5%. В феврале эти ожидания были на уровне 21,9%.
Инфляционные ожидания россиян снижаются второй месяц подряд. В марте они упали до 12,9%.
К концу года ключевая ставка может опуститься к 16%, что приведет к росту цен облигаций, особенно долгосрочных. При этом важно понимать, что рынок живет ожиданиями, и покупать облигации в моменты снижения ключевой ставки будет уже не так выгодно.
Ставки по вкладам падают день за днем
Известия на неделе посчитали, что ставки по вкладам в ключевых российских банках уже опустились ниже 20%.
При этом индекс FRG100, который оценивает ставки по годовым вкладам и депозитам банков на сумму 100 тыс. руб., уже ниже 17%.
30–34% в облигациях
Облигации в этих условиях активно дорожают. Индекс RGBI обновил максимумы с мая 2024 г., но в длинных ОФЗ все еще есть возможность заработать до 30% годовых на переоценке тела и купонах.
ОФЗ 26247
ОФЗ 26248
ОФЗ 26246
Выигрышно смотрятся и корпоративные облигации, в которых на горизонте года можно получить 29–34% годовых. Вот пример выпусков довольно надежных заемщиков:
Джи-гр 2P6
Новые технологии БO-02
ЛСР БО1Р10
Европлн1Р9
С учетом беспрецедентного укрепления рубля рынок облигаций также предоставляет хорошую возможность вложения в валютные выпуски. Например:
МЕТАЛИНP12
НОВАТЭК1Р2
СибурХ1Р03
ЮГК 1P4
Газпром капитал ЗО31-1-Д
Газпром капитал ЗО28-1-Е
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба