«Россети Ленэнерго» вчера опубликовали финансовые результаты по РСБУ за 2024 год. Компания нарастила выручку на 12,8% г/г, до 122,7 млрд руб. за счет роста доходов от передачи электроэнергии на 10,5% г/г, до 108,5 млрд руб., а также увеличения выручки от технологического присоединения на 33,4% г/г. В 2024 году компания также увеличила полезный отпуск электроэнергии на 3,8% г/г, до 1 244 млн кВт·ч. Итоговая выручка «Россетей Ленэнерго» за 2024 год превзошла наши ожидания главным образом благодаря более значительному, чем прогнозировалось, росту доходов от техприсоединения.
Чистая прибыль компании выросла на 16,7% г/г, до 24,2 млрд руб. Помимо роста выручки, существенную поддержку показателю оказало увеличение процентного дохода на 186,6% г/г, до 5,0 млрд руб. Тем не менее, темпы роста чистой прибыли в 2024 году оказались ниже наших ожиданий. Это связано прежде всего с переоценкой финансовых вложений по текущей рыночной стоимости и созданием резерва под их обесценение.
Согласно действующей дивидендной политике, «Россети Ленэнерго» направляют на выплату дивидендов по привилегированным акциям 10% от чистой прибыли по РСБУ. Таким образом, по нашим расчетам, размер выплат за 2024 год может составить около 26,0 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности в 12,6%. С точки зрения дивидендов привилегированные акции «Россетей Ленэнерго» остаются одной из самых привлекательных бумаг в электроэнергетическом секторе. Тем не менее, фактические выплаты за 2024 год, вероятно, окажутся ниже наших прежних ожиданий из-за более скромного роста чистой прибыли.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба