23 марта 2025 InveStory
В этот раз аналитики оказались полностью правы — ставка 21% без изменений. Однако вместо смягчающего сигнала (т.е готовности снизить ставку в ближайшем будущем) мы наоборот, получили сигнал в сторону ужесточения.
Максимально просто говоря: если инфляция продолжит оставаться на таком же высоком уровне — ЦБ может повысить ставку выше текущих 21%. О том, что это будет крайне негативно для рынка, лишний раз думаем говорить не нужно.
Если же мы увидим перемирие + постепенное снятие санкций, то ЦБ в лице Набиуллиной прозрачно намекнул, что может экстренно снизить ставку.
Поэтому апрельское заседание будет особенно важным. Во-первых, к тому моменту уже может быть достигнуто перемирие. Во-вторых, даже без перемирия темп роста инфляции может снизиться до оптимального для ЦБ уровня, чтобы ЦБ мог дать смягчающий сигнал, а то и снизить ставку.
Да, придется еще немного подождать, но снижение ставки на наш взгляд не за горами.
Боковик российского рынка акций...
Переговоры, звонки, Трамп, Путин, ставка ЦБ, инфляция... огромное количество заголовков, но движения на рынке нет — унылый боковик уже месяц, с середины февраля. Рынок вырабатывает иммунитет: каждая следующая позитивная новость приводит ко всем меньшей реакции акций. Более того, часто бывает так, что на позитивных новостях можем упасть, а на негативных вырасти. Непростой рынок.
Если посмотреть глобально, то все движется к "перемирию". Вероятно через месяц, к Пасхе... может и позже (угадывать сроки дело неблагодарное), но тренд очевидный. Если рынок торгует ожидания и при этом мы видим боковик, значит "мир" уже в цене? Дискуссионный вопрос.
Ставка ЦБ. Рынок облигаций уже заложил ее снижение (элементарно посмотрите на рост индекса RGBI, или длинных ОФЗ 26248, как пример). Вот только центральный банк в минувшую пятницу оставил ставку без изменений и дал, вопреки ожиданиям аналитков, жесткий сигнал.
Еще одна тема, о которой мало кто говорит... но экономика РФ вероятно уже находится в рецессии. Большое количество косвенных данных это подтверждают. В первую очередь, отчеты металлургов — Северсталь, ММК, ТМК все отчитались очень плохо, и угольщики в том числе. Погрузка на сети РЖД снижается уже год. Компании пересматривают свои прогнозы по показателям бизнеса в сторону понижения, многие готовы к массовым сокращениям сотрудников. Добавить сюда крепкий курс рубля и низкую цену на нефть.
В итоге, заработать выше депозита в 2025г будет непросто. Год будет сложным, но интересным. Купить "все что угодно" и оно будет расти, уже не получится. Активы надо выбирать и следить за рынком. Подход "купи и держи" больше не работает.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба