23 марта 2025 Халепа Евгений
📍Индекс экономического сюрприза от Citigroup находится чуть ниже нуля, что говорит о том, что макроданные немного хуже ожиданий экономистов, но в целом соответствуют им. Таким образом, рецессии, вопреки прогнозам модели ФРБ Атланты, точно нет. Пауэлл на вчерашней пресс-конференции также подчеркнул устойчивость экономики США, несмотря на введённые тарифы.
📍Возникает вопрос о ценности прогнозной модели ФРБ Атланты. Кому она теперь нужна?
Соотношение бычьих к медвежьим настроениям на фондовом рынке США в этом месяце упало до минимумов за 40 лет. Ниже были только в 1990, 2009 и 2022 годах. Судя по истории, это вряд ли указывает на долгосрочное дно рынка, но на локальное — вполне. На мой взгляд, после отката возможна ещё одна волна снижения, но это не точно 😀
Запасы природного газа в Германии достигли минимума за 10 лет. Отопительный сезон подходит к концу, поэтому проблема пока не острая, но вопрос в том, успеют ли восполнить запасы и есть ли для этого инфраструктура, ведь до 2022 года закупался российский газ, которого теперь нет и до конца года он вряд ли пойдёт по трубам. Важно, что газ может стать ключевым аргументом ЕС в переговорах с Трампом о тарифах, который мечтает о мировой энергетической экспансии США. В таких условиях непонятно, почему многие считают, что Трамп снимет санкции с российской энергетики, ведь это прямой конкурент на европейском рынке.
Индекс опережающих индикаторов США не сигнализирует о рецессии. Текущие риски даже ниже прошлогодних уровней. ФРБ Атланты, похоже, открыто противоречит фактам — поговаривают, это связано с рекордным торговым дефицитом США из-за беспрецедентного импорта золота в страну.
На рынке IPO в США складывается любопытная ситуация: с 2023 года, несмотря на рост фондового рынка, объёмы первичных размещений акций остаются крайне низкими. При этом индекс S&P 500 с минимумов 2022 года к максимуму текущего года прибавил 72%. Обычно объёмы IPO соответствуют трендам фондового рынка, что логично. Почему этого не происходит сейчас, при бурном росте рынка и ажиотаже вокруг искусственного интеллекта, — важный вопрос. Слабость рынка IPO может быть признаком пузыря на фондовом рынке США.
Настроения среди малого бизнеса Канады упали до минимумов столетия из-за тарифной политики Трампа. Однако история показывает, что самые мрачные настроения часто открывают отличные возможности.
Хедж-фонды (фонды, управляющие чужими деньгами) с начала года активно продавали американские акции с целью — обратите внимание — приобрести европейские акции. Математика тут проста: продать переоценённый актив, выраженный в переоценённой валюте, и купить недооценённый актив в недооценённой валюте.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба