25 марта 2025 1ПРАЙМ Лобода Андрей
При этом стоит обратить внимание на макроэкономические условия, которые будут наиболее значимыми для реализации программы. Важны темпы роста российского ВВП, роста промышленного производства в стране и тех рынков, на которых работают выставленные на продажу предприятия. Важным будет также состояние инвестиционного климата и условий ведения бизнеса в стране.
Санкции и ограничения для иностранных инвесторов могут повлиять на процесс приватизации. Если в какие-то предприятия привлечение иностранных инвестиций запрещено или ограничено, то, скорее всего, к конкурсу будут допускаться только российские инвесторы. Иностранные инвесторы, безусловно, будут опасаться возможности подпадания под вторичные санкции, если на продажу будут выставлены активы подсанкционного лица, однако, не исключено, что пакеты акций некоторых предприятий будут выставлены на продажу, когда против этих предприятий санкции будут отменены.
Не стоит забывать о рисках и потенциальных выгодах, связанных с приватизацией государственных активов. Риски для госбюджета могут быть связаны с тем, что активы не удастся продать по выгодной цене и привлечь в бюджет желаемые суммы. Выгоды заключаются в том, что доходы от приватизации могут помочь в сокращении бюджетного дефицита.
На фоне серьезного геоэкономического давления капитализация российских первоклассных активов сегодня ниже справедливых рыночных цен в 1,5 – 2 раза. Вполне вероятно, что к концу текущего года индекс Мосбиржи подрастет на 20%, а в последующем году частичная приватизация государственных активов пройдет на резко растущем рынке и принесет в бюджет от 600 млрд руб. Напомню, что в первой половине 2008 года акция "Газпрома" стоила около 8 долларов, сегодня ее цена колеблется у отметки 1 доллар. Изначально продавать на минимуме первоклассные государственные или частные активы не стоит.
Не стоит забывать, что публичная стратегия капитализации российских компаний является важнейшим инструментом их оценки для инвесторов. При возобновлении раскрытия полной отчётности крупнейшими участниками рынка можно рассчитывать на серьезный прорыв в связах с новыми инвесторами.
Избежать повторения ошибок 90-х годов возможно, если конкурс по продаже будет максимально прозрачным и позволит участвовать всем желающим инвесторам, если они имеют необходимые средства и не подпадают под ограничения в случае если, например, приватизироваться будет пакет акций государственного предприятия. Если акции приватизируемого госпредприятия уже обращаются на фондовом рынке, то рыночная котировка поможет определить, насколько цена продажи пакета акций на аукционе выглядит заниженной или завышенной по сравнению с ценой на бирже.
Приватизация крупных активов может повлиять на капитализацию фондового рынка и доверие инвесторов, повысить ликвидность и увеличить число участников рынка. Новости о том, что на приватизацию выставят пакеты акций крупных госкомпаний, могут положительно влиять на фондовый рынок. Увеличение количества акций в свободном обращении у предприятия будет способствовать росту их ликвидности и повышению капитализации эмитента, а если речь идёт об очень крупной компании – то выход на открытый рынок её акций может положительно повлиять на весь фондовый рынок и его капитализацию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба