29 марта 2025 ИХ "Финам" Поздеева Екатерина
Finam.ru рассказывает, как профессор экономики Джон Хассман основал Hussman Strategic Advisors и стал мультимиллионером.
Ранняя карьера
Джон Хассман родился в США в 1962 году. О его семье ничего неизвестно, однако будущий легендарный инвестор с детства проявлял интерес к математике и после школы получил степень бакалавра наук, а затем степень магистра педагогики в Северо-Западном университете. Затем он продолжил образование и в 1996 году получил докторскую степень по экономике в престижном Стэнфордском университете.
Карьеру в финансах Хассман начал в середине 1980-х с должности математика по опционам в компании Peters & Company на Чикагской товарной бирже. В 1988 году он запустил информационный бюллетень Hussman Econometrics.
Затем Хассман переключился на академическую карьеру и с 1992 по 1998 годы был профессором экономики и международных финансов в Мичиганском университете. Однако ученого-экономиста всегда манил фондовый рынок.
Hussman Strategic Growth Fund
Хассман основал собственную инвестиционную компанию Hussman Strategic Advisors в 1999 году и в следующие три года заработал статус гуру рынка, значительно опередив индекс S&P 500. В те годы фонд Хассмана получал двузначную положительную доходность, а индекс S&P 500 демонстрировал большую отрицательную доходность. Однако с 2004 года Хассману с трудом удавалось обеспечивать положительную доходность компании, не говоря уже о том, чтобы перегнать индекс S&P 500.
Если начинал свою работу на рынке Хассман как «бык», то с конца 90-х он все больше становился «медведем». Он смог предсказать «пузырь доткомов» в конце 1990-х, а затем мировой финансовый кризис 2008 года. Благодаря успешной стратегии хеджирования, активы фонда Хассмана минимально пострадали в те годы. На пике успеха активы под управлением Hussman Strategic Growth Fund достигли $6,7 млрд. Однако дальнейшие «медвежьи» прогнозы Хассмана не оправдались, к 2017 году активы под его управлением сократились до $1 млрд, а к 2025 году снизились до $523 млн.
«Медвежьи» прогнозы Джона Хассмана
Несмотря на сокращение Hussman Strategic Growth Fund Хассман по-прежнему остается одним из самых известных управляющих активами. Цель фонда Хассмана - долгосрочное увеличение капитала с акцентом на защите от угрозы падения рынка. Для увеличения капитала он в первую очередь полагается на акции из различных секторов, а для хеджирования использует опционы и фьючерсные контракты.
Хассман предупреждает, что его прогнозы являются долгосрочными, и предупреждает, что в последние годы инвесторы вкладывают средства в переоцененные активы, что способствует образованию пузырей на рынке. Эксперты отмечают, что доходность Hussman Strategic Growth Fund сократилась именно из-за больших коротких позиций, которые приносят прибыль при падении рынка, но ограничивают ее при росте рынка.
Хассман приобрел репутацию «вечного медведя», поскольку с 2008 года регулярно ждет очередного падения рынка, называя его перекупленным. В последний раз он прогнозировал новую Великую депрессию, которая обрушит S&P 500 на 50-70%, в прошлом году. В случае нового обвала на фондовом рынке Hussman Strategic Growth Fund снова окажется в числе лидеров среди инвестиционных компаний. Однако пока апокалиптические прогнозы Хассмана так и не оправдались.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба