31 марта 2025 БКС Экспресс
Почему сейчас
Привлекательность депозитов снижается. Индекс ставок по вкладам FRG100 в нисходящем тренде с декабря. За это время он потерял около 1,2 п.п. Когда же ЦБ перейдет к снижению ставок, резко повысится привлекательность именно дивидендных бумаг.
Интерес нерезидентов к российским активам растет, а крупнейшие банки США, такие как Goldman Sachs и JPMorgan предлагают клиентам финансовые инструменты, привязанные к рублю.
В последние недели инфляция значительно сократилась в абсолюте. ЦБ прогнозирует достижение ее пика в апреле. Считаем, что регулятор перейдет к снижению ключевой ставки уже в конце I полугодия, однако если новые релизы окажутся более оптимистичными, то снизить ее могут еще раньше.
Фундаментально при этом рынок все еще остается дешевым по историческим меркам. Дисконт к историческим средним порядка 30%.
5 перспективных бумаг
Ниже вы найдете подборку из пяти российских акций с привлекательными дивидендными доходностями.
Напомним, что в преддверии дивидендной отсечки бумаги растут в цене. Заработать на этом можно двумя способами:
продать акции до отсечки и заработать на курсовой переоценке
перейти отсечку и заработать на дивидендах, которые при поступлении можно реинвестировать обратно в рынок.
История показывает, что реинвестируемые дивиденды обычно оказывают хорошую поддержку рынку.
ИКС 5 — крупнейший по объему выручки российский ритейлер. Компания владеет торговыми сетями «Пятерочка», «Перекресток» и дискаунтером «Чижик».
Представители розничного сектора достаточно устойчивы даже в периоды рыночной неопределенности и экономического спада, поскольку спрос на реализуемые товары практически неизменен.
В 2024 г. компания показала более высокие и более стабильные результаты, чем конкуренты в лице Магнита и FixPrice. У ИКС 5 низкая долговая нагрузка, за счет чего он менее восприимчив к высокой ключевой ставке.
Ожидаемая дивидендная доходность на горизонте года — 33,2%.
Татнефть — одна из крупнейший российских нефтяных компаний. Занимается нефте- и газодобычей, нефтепереработкой, нефтехимией, владеет сетью одноименных АЗС.
Компания успешно адаптировалась к условиям санкций — EBITDA остается на уровне докризисных годов.
Дивидендная доходность по привилегированным акциям Татнефти одна из самых высоких в отрасли. При этом возможен дивидендный сюрприз — если эмитент направит на выплаты не 75% средств от чистой прибыли, а 90%.
Ожидаемая дивидендная доходность на горизонте года — 15,5%.
ЕвроТранс — один из крупнейших российских нефтяных операторов. Компания входит в число системообразующих предприятий российской экономики.
Показала сильные результаты за 2024 г. Отмечаем хорошие дивидендные перспективы на горизонте двух лет. Доходность выплат должна быть одной из самых высоких на российском рынке.
Эмитент оценен рынком достаточно дешево — всего 4,9x от ожидаемой прибыли за 2025 г. Это привлекательная оценка для компаний роста.
Ожидаемая дивидендная доходность на горизонте года — 15,2%.
Транснефть — компания-монополист, управляющая магистральными нефтепроводами в России.
Бизнес Транснефти является достаточно прогнозируемым и стабильным, а также не подвержен влиянию колебаний цен на нефть.
Компания поддерживает устойчивые финансовые показатели, а уровень долговой нагрузки остается невысоким и все сильнее уменьшается.
Ожидаемая дивидендная доходность на горизонте года — 13,9%.
Сургутнефтегаз — крупная российская нефтегазовая компания, на долю которой приходится около 11% от всей нефтедобычи в России.
Стоит отметить крупную валютную кубышку компании, генерирующую дополнительный процентный доход. Проценты конвертируются в рубли и далее выплачиваются в качестве дивидендов по привилегированным акциям. В текущем году они снова будут одними из самых крупных в отрасли.
Вместе с тем столь весомая денежная позиция укрепляет положение компании в условиях высокой ключевой ставки, так как она не зависит от дорогих кредитов.
Ожидаемая дивидендная доходность на горизонте года — 16,6%.
Дивидендная доходность на годовом горизонте
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба