Трейдеры ожидают, что евро укрепится в течение следующего месяца, несмотря на потенциальное введение пошлин президентом США Дональдом Трампом.
Индикаторы, которые отслеживают настроения инвесторов, показывают, что они были наиболее оптимистичны по отношению к евро с конца 2020 года. Это несмотря на опасения, что экономика Европы может пострадать от введения пошлин, и на то, что единая валюта уже показала лучший старт года с 2016 года.
Эти позитивные настроения говорят о том, что рынки считают, что торговая война будет более разрушительной для США, чем для Европы, где расходы на оборону могут поддержать экономику.
В прошлом месяце резко вырос интерес к опционам, которые выплачиваются при укреплении евро. Это самый быстрый рост за десятилетие, а объёмы опционов евро-доллар достигли рекордных значений.
«Более мягкая фискальная политика в Германии и план ЕС по наращиванию военного потенциала уменьшают необходимость для Европейского центрального банка снижать ставки больше, чем заложено в настоящее время», — сказал Элиас Хаддад, старший стратег Brown Brothers Harriman. «Вероятность умеренной корректировки ожиданий ЕЦБ в сторону повышения благоприятствует евро».
Свопы предполагают, что ЕЦБ снизит процентную ставку ещё на четверть пункта в этом году, и есть вероятность ещё одного снижения.
Одна из самых быстрых переоценок в истории. Ставки на рост евро в течение месяца ощутили самый сильный бычий спрос с 2015 года. Изменение риск-разворота по евро/доллара по опционным контрактам на один месяц, ежемесячное изменение. Источник: Блумберг
2 апреля рынки узнают о тарифах США для остального мира.
Во вторник евро подешевел на 0,2% до 1,0791 доллара после сообщения Washington Post о том, что Белый дом готовит предложение о введении тарифов в размере около 20% на большую часть импорта США. В этом году валюта выросла более чем на 4% по отношению к доллару.
Переоценка настроений также заметна в долгосрочной перспективе. Хотя развороты рисков на год всё ещё предполагают, что евро будет слабее через 12 месяцев, этот показатель в марте подскочил до второго по величине значения за всю историю, что указывает на то, как быстро трейдеры становятся более оптимистичными в отношении валюты.
Есть шансы на большое ралли евро Спрос на опцион с низкой дельтой показывает убежденность трейдеров. Евро/доллар, одномесячный контракт, 10-дельта колл/пут объемный спред. Источник: Блумберг
Это вызвало спрос на контракты, которые выплачиваются, когда рост евро достигает рекордных значений в марте. Три из пяти ванильных опционов, торгуемых через DTCC, были связаны с ралли евро. Также резко вырос интерес к более экзотическим опционам, что привело к увеличению спреда волатильности между так называемыми 10-дельта-мухами до четырёхлетнего максимума. Это указывает на то, что трейдеры видят большую вероятность сильного ралли, а не глубокого отката.
http://www.bloomberg.com/ Источник
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба