11 апреля 2025 1ПРАЙМ
Это означает, что спустя несколько лет мировое производство окажется ниже уровня, который наблюдался бы в отсутствие торгового конфликта.
Тем не менее, в настоящее время фиксируются гораздо более масштабные тарифы, из-за чего точные последствия пока трудно предсказать. Предполагается рост ущерба до как минимум в два раза большего уровня по сравнению со сценарием войн до 2024 года. При условии глубокой фрагментации глобальной торговли потери могут достигнуть уровня 1% ВВП или даже превысить его.
В краткосрочной перспективе влияние может быть значительно сильнее вследствие сложностей реорганизации привычных логистических цепочек и отрицательной реакции финансовых рынков.
Экономическое развитие Мексики в высокой степени зависит от возможности доступа на американский рынок — около 80% экспорта страны направляется именно туда. Если применить тарифы размером 25%, объем мексиканского экспорта предположительно сократится на 20–25%, что может отразиться в снижении валового внутреннего продукта этой страны примерно на 2–3%. При ответных мерах со стороны Мексики убытки могут возрасти до диапазона 3–4% ВВП страны.
Канада находится в аналогичных условиях; однако важно отметить относительно большую долю сырьевых и околосырьевых товаров в экспорте этой страны, которые легче переориентировать на другие международные рынки сбыта. При этом порядка 70% канадского экспорта также направляется в Соединенные Штаты Америки — падение поставок продукции на те же уровни (20–25%) повлечет снижение экономики Канады приблизительно на величину от двух до трех процентов относительно потенциального уровня, который наблюдался бы без применения протекционистских мер ввоза-вывоза товаров.
Экономика Китая более диверсифицирована, что даёт возможность эффективно перенаправлять высвободившиеся объёмы экспорта, либо перерабатывать их для дальнейшего использования. Кроме того, в случае этой страны существует вероятность манипулирования курсом национальной валюты — юаня, что позволяет нивелировать отрицательные последствия для экспорта. Однако и рыночные механизмы должны способствовать ослаблению юаня в этом случае, что в итоге может привести к удорожанию импортируемых товаров. Введение встречных пошлин создает дополнительные потери для Китая, что в совокупности может привести к сокращению ВВП этой страны на величину 1-1.5% в среднесрочной перспективе.
Торговые барьеры воздействуют на инфляцию разнонаправленно. С одной стороны, переориентация экспортируемой продукции на внутренние рынки или другие внешние направления может способствовать снижению цен производителей, что является позитивным моментом для потребителей и импортеров других стран. Однако в долгосрочной перспективе производственные компании при адаптации к новым условиям могут сократить объёмы выпускаемой продукции или инвестиций, что нивелирует положительные результаты такой политики.
Одновременно ответные меры в виде тарифов и изменения маршрутов поставок товаров увеличивают стоимость импортируемых ресурсов; а ослабление национальной валюты усугубляет инфляционные процессы за счёт роста ценового давления. По имеющимся данным исследований можно предположить увеличение индекса потребительских цен примерно на 1-2%, но эти изменения главным образом скажутся в странах, наиболее подверженных торговым ограничениям — например, в Мексике или Канаде.
Экономики таких государств, как Европейский Союз и Китай, менее чувствительны к данным процессам благодаря своим масштабам: здесь прирост ИПЦ едва ли превысит 1-1.5%.
Основной статьёй экспорта России остаётся нефть и нефтепродукты. В краткосрочной перспективе ожидается снижение мировых цен на энергоносители ввиду замедления темпов мирового экономического роста, что приведет к спаду спроса на российскую нефть. Хотя торговые конфликты способны стимулировать некоторые страны увеличивать закупки российских энергоресурсов (например, из-за коррекции международных потоков), в случае России этот эффект представляется несущественным: доля американской нефти в китайском импорте мала; Евросоюз не планирует кардинально увеличивать покупки российской нефти ввиду текущих политико-экономических обстоятельств.
Когда государство устанавливает тарифы на определенный товар, это зачастую ведет к переизбытку аналогичных продуктов на международном рынке, что вызывает падение цен. Подобные тенденции наблюдались еще в ходе первого этапа торговых войн до 2020 года. Снижение темпов роста мировой экономики в долгосрочном плане неизбежно ограничивает спрос на сырье. Учитывая, что США вводят пошлины не только на промышленную продукцию, но и на многие виды сырья, которыми сами США активно пользуются, потенциальные последствия могут оказаться масштабными и повлиять на множество мировых сырьевых рынков.
Автор - Дмитрий Кузнецов, научный сотрудник Международной лаборатории исследований внешней торговли ИПЭИ Президентской Академии
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба