Курсу доллара до дна всего 1%. Что делать?

Главное
• Рубль продолжает давить — инвалюты вновь упали: юань обновил годовые минимумы, доллар в шаге от дна 2025 г., а ниже уже уровни 2023 г., но евро вряд ли перепишет низы. Глобальный доллар США тоже слаб — DXY у 99,5 п. Почему так и какие перспективы курсов?

• На товарном рынке: нефть Brent не прошла техническое сопротивление $65 — баррель откатил к $64, золото обновило рекорд — унция уже $3290, а газ NG на многодневном сильном падении вдруг замедляется ниже $3,3 — спекулятивно уже интересно в лонг под отскок к $3,5. Важно — про стопы не забывать.

В деталях
Рубль продолжил дорожать, относительно биржевого юаня нацвалюта переписала максимумы 2025 г. Пара CNY/RUB падала к 1,1, а это уже уровни 20 июня 2024 г. Прокол годового дна засчитан, далее значился отскок — закрытие сессии в +0,3%, под 11,23.

Внебиржевые курсы инвалют тоже пострадали: доллар потерял полпроцента, к 82,3; евро упал ниже 93,7, те же -0,5%. Доллару до дна года и минимумов с лета 2023 г. пока не хватает процент — в марте было 81,5. В принципе, подход к уровню все еще возможен. А вот евро до своих годовых низов у 87,5 далеко — при таком слабом глобальном долларе вряд ли евро опустится так низко до общего разворота инвалют вверх. 

Российский рубль остается лидером роста среди всех глобальных финансовых инструментов в 2025 г. Даже золото не так выросло. Это отметили ведущие международные СМИ.

Причины вызывающей крепости рубля есть: высокий экспорт и обширный приток валюты, низкий импорт и подавленный спрос на валюту, значительное увеличение лимитов продажи валюты ЦБ по бюджетному правилу — на 75% м/м, сокращение геополитической риск-премии на фоне переговорного процесса, жесткая ДКП ЦБ.

К концу весны многое может измениться: экспорт сократится и притоки валюты уменьшатся, импорт стабилизируется, спрос на валюту под импорт возрастет, а ЦБ в начале лета может пойти на монетарное послабление, при этом фактор геополитики в курсе рубля крайне изменчив. Тем самым далеко вниз от текущих курсы уже не ожидаются. Спекулятивно можно присматриваться под отскок инвалют. Подходящие инструменты — фьючерсы на доллар, евро, юань: SiM5, EuM5, CRM5.