Главное
• Индекс МосБиржи отработал нижнюю границу боковика 2800–2900 п. и технично двинул на верхнюю — была пройдена большая часть пути и +3%, но вмешался фактор инфляции. Попытки краткосрочно сыграть вверх еще будут, для прорыва среднесрочной консолидации нужны веские поводы, а долгосрочный потенциал рынка сохраняется.
• Бумаги в фокусе: раллируют золотодобытчики — ЮГК, Селигдар, Полюс, а в ВТБ и НОВАТЭК отработали подход к круглым сопротивлениям.
• Рубль по-прежнему крепкий, но темп падения инвалют замедляется. Возможно, дно курсов близко, а кое-где уже похоже на разворот.
• На внешнем контуре: индексы Штатов после ралли выполнили глубокий коррекционный откат в 2–3%, их утренние фьючерсы в плюсе, и на этом азиатские индексы растут до процента. Позитивный старт торгов ожидаем и в Европе.
• На сырьевом рынке: нефть Brent все-таки смогла прорваться за сопротивление $65, текущие над $66 c ориентиром к $68; золото после рекордных $3350+ в локальном откате — унция у $3330, и очередная цель отработана; газ NG пока у $3,25, но для активных трейдеров есть вариант быстро сработать к $3,5.
В деталях
Индекс МосБиржи по итогам основной сессии прибавил 2%, закрывшись у 2862 п. В рамках обозначенного ранее боковика 2800–2900 п. индекс протестировал его нижнюю границу с проколом и с минимумов дня показывал +3%, на максимуме было за 2870 п.
С геополитического поля поступают противоречивые сигналы, но все же больше позитивных, а с торгового фронта ждут новостей о начале консультаций США и КНР по тарифам. По совокупности внешние факторы скорее за фондовых быков и продолжение восстановления рынков, чем за дальнейшую эскалацию и падение бенчмарков акций, облигаций, валют, сырьевых активов. На этих приподнятых ожиданиях мы и росли днем.
На вечерней сессии волатильность повысилась, бенчмарк откатил к 2845 п., итоговый результат среды: +1,5%. Оборот торгов повысился до 86 млрд руб. (+20% д/д), хотя по-прежнему намного ниже средних — инвесторы в нерешительности, активные трейдеры заняли выжидательную позицию.
Причина остановки роста кроется в неоднозначных монетарных сигналах — недельная инфляция замедлилась до 0,11%, а годовая продолжила расти, к 10,34%; месячный рост потребительских цен замедлился, но ЦБ вновь повторил сигнал о возможном повышении ключевой ставки. Противоречивые цифры и комментарии регулятора сбили темп подъема рынка.
Технически Индекс МосБиржи может вновь попытаться приблизиться к верхней границе боковика — 2900 п., однако на подступах к сопротивлению опять стоит ожидать повышенное давление краткосрочных продавцов. Чтобы пробить границы 2800–2900 п., нужны веские доводы. Больше склоняемся на вариант выхода из среднесрочной формации вверх на ширину канала 100 пунктов с перспективой возврата к круглым 3000 п. Если смотреть шире, то долгосрочный таргет 3200 п. предполагает от текущих +12%, а с дивидендами ориентир в бенчмарке на 3400 п.
Рубль в среду был малоактивен — разнонаправленное отклонение в +/- треть процента. Против доллара и юаня нацвалюта немного ослабла: биржевой курс юаня поднялся к 11,26 после недавнего прокола минимума 2025 г. и падения на уровни июня 2024 г., а внебиржевой доллар от ЦБ во вторник был по 82,3, но курс на 17 апреля уже у 82,6. Евро упал к 93,3.
Замедление инвалют на спуске технически может сигнализировать о завершении волны укрепления рубля и ослабления курсов. Вероятно, формируется дно. Фундаментально в ближайшие месяцы ожидается сокращение притоков валюты от экспорта и рост импорта; в ЦБ считают, что не нужно продлевать обязательную продажу валютной выручки; в начале лета может быть первое снижение ключевой ставки — перспективные факторы против рубля.
К концу весны курсы инвалют видятся выше текущих: доллар ближе к 90, чем у 80, а динамическая линия в паре CNY/RUB опускается уже до 11,5, и лишь после ее прорыва возможен маневр ближе к 12. Спекулятивно отыгрывать вариант разворота инвалют можно через фьючерсы на доллар, евро, юань — SiM5, EuM5, CRM5.
Бумаги в фокусе
• ЮГК (+4,4%). Лучший результат среди всех акций из состава индекса. Сила бумаг золотодобытчика связана с ралли золота. Курс взлетает на уровни 20 марта, техническое сопротивление еще на 2% выше — краткосрочный ориентир к 0,777 руб. А долгосрочный таргет — 0,88 руб., или еще +15%.
• Селигдар (+3,8%). Еще один производитель драгметалла. Акции поднимались над 48,8 руб. Низколиквидные и поэтому более волатильные, по инерции могут подскочить к круглым 50 руб. Фундаментального покрытия нет из-за внутрикорпоративной неразберихи и спекулятивного наплыва — там часто бывают нерыночные движения и хайп.
• Полюс (+2,7%). Самые ликвидные бумаги из тройки золотодобытчиков, корреляция с курсом золота там максимальная, есть дивиденды и масштабные производственные планы — взгляд «Позитивный», таргет 2400 руб., или +23%. Технически акции в глобальном аптренде. Курс выше 1950 руб., до исторического максимума менее 2% — ценовой рекорд может быть поставлен в любой момент.
• ВТБ (+3,4%). Второй день подряд в лидерах на фоне информации о субординированном депозите в 200 млрд руб. и планах банка в ближайшие 5 лет выйти из непрофильных активов. Пока это лишь восстановительный рост после недавнего обвала. Накануне отмечали круглый уровень 80 руб., ниже которого сложно говорить о развороте негативного сентимента — тест планки был с проколом, но вновь под уровнем. Технически: если все-таки удастся закрепиться над 80 руб., то следующим краткосрочным уровнем вверх станет динамическая линия сопротивления под 83 руб. Фундаментально — 110 руб., или +38%.
• НОВАТЭК (+2,4%). Акции продолжили рост вторника, курс подлетал под 1200 руб. Вчера утром отмечали вариант движения вверх на динамическое сопротивление 1180 руб. с последующим подходом к статичной преграде у круглых 1200 руб. Техника отработана предельно точно. Закрытие вечерки над 1190 руб., сегодня может быть очередная попытка теста круглого сопротивления. Фундаментально там по 1300 руб.
Утренняя сессия
На утренних торгах четверга индекс МосБиржи продолжает подъем в направлении максимумов последних дней, установленных на уровне 2881. Среди экспортеров лучше рынка выглядит НОВАТЭК. Котировки поддерживает рост цен на нефть и слухи об отказе от запрета на импорт российского СПГ в ЕС.
• Лидеры: Промомед (+5,3%), Артген (+1,7%), МКБ (+1,7%), НОВАТЭК (+1,5%) • Аутсайдеры: Займер (-1,5%), Группа Астра (-1,1%), Полюс (-0,2%), ВИ.ру (-0,1%).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба