Курс валют на разворот

Главное
• Рубль стабилен на годовых максимумах, а вот падение инвалют замедлилось — технический фактор за локальный разворот курсов. Вскоре подоспеют и фундаментальные факторы — инвалюты к концу весны видятся выше.

• На товарном рынке: нефть Brent смогла прорваться за сопротивление $65, пошло техническое ускорение над $66, а ориентир в барреле вплоть до $68; золото взлетало под $3360, после нового рекорда вновь есть перегрев — поддержка у унции на круглых $3300; в газе NG упала волатильность, курс на минимумах февраля, а с зимних максимумов уже -30% — перепродано, есть паттерн на спекулятивный лонг к $3,5.

В деталях
Рубль провел относительно спокойную сессию. Динамика инвалют разнонаправленная, но отклонение курсов в +/- 0,3%. Биржевой юань поднялся под 11,27, а на днях был плановый прокол годового минимума 11,13 и скоротечное падение пары CNY/RUB до 11,1 — отбились. Внебиржевые доллар и евро от ЦБ на 17 апреля: 82,59 (+0,3%) и 93,33 (-0,3%). Расхождение внутренних курсов доллара и евро вызвано динамикой глобальных валют — отскоком перепроданного индекса DXY и откатом перекупленной пары EUR/USD с трехлетних минимумов и максимумов соответственно.

Снижение волатильности курсов после активного падения инвалют на годовые минимумы может сигнализировать о близости ценового дна и перспективе разворота вверх. Сильной девальвации рубля не ожидается. Геополитическая риск-премия в курсе нацвалюты подавлена на фоне переговорного процесса, но отойти от многолетней вершины рубль может. К концу весны курсы инвалюты оцениваются дороже текущих, и вот почему:

• Ожидается снижение притоков валюты от экспортеров — предложение на рынке сократится.

• Вероятно восстановление спроса на валюту под импорт.

• ЦБ в начале лета может решиться на первое снижение ключевой ставки — монетарное послабление вскоре откажет нацвалюте в поддержке.

• Между Минфином и ЦБ идут консультации по вопросу необходимости сохранения обязательной продажи валютной выручки.

По совокупности технических и фундаментальных факторов в ближайшие месяцы доллар может вернуться ближе к 90, а юань видится у 12. Правда, сначала USD/RUB предстоит борьба за 85, а паре CNY/RUB надо еще прорваться над динамическим сопротивлением на 11,5. Подходящие инструменты для отработки варианта разворота инвалют вверх— фьючерсы на доллар, евро, юань: SiM5, EuM5, CRM5.