Мы повышаем рейтинг акций Global X China Semiconductor ETF до «Покупать» с «Держать» и сохраняем целевую цену на уровне $46,8, что отражает потенциал роста на 17,9% от текущего уровня.
Эскалация торгового и технологического противостояния с США может вынудить Китай нарастить усилия по стимулированию локального полупроводникового производства. Это создает возможности для ускоренного развития компаний — представителей Global X China Semiconductor ETF, акции которого на данный момент выглядят недооцененными.
Global X China Semiconductor ETF — инвестиционный фонд открытого типа, включающий компании из Китая и Гонконга, которые занимаются разработкой и производством полупроводниковой продукции.
Китай может остаться крупнейшим в мире инвестором в полупроводниковое производство. По оценкам SEMI, затраты на расширение производства чипов в Китае в 2025 году составят $38 млрд против $21,5 млрд в Южной Корее и $21 млрд на Тайване.
Китай стремится к импортозамещению оборудования для производства полупроводников. По данным China Semiconductor Industry Association, китайские компании уже достигли высокого уровня технологической независимости в таких процессах, как удаление фоторезиста и травление, однако в области оборудования для литографии и ионной имплантации все еще наблюдается заметное отставание. Чтобы его сократить в условиях технологического противостояния с США, китайские власти, вероятно, продолжат поддержку локальных лидеров в производстве полупроводникового оборудования — NAURA Technology и ACM Research.
Развитие генеративного ИИ в Китае набирает обороты. В начале 2025 года успехи китайских разработчиков продемонстрировали модели DeepSeek и Qwen от Alibaba. При этом в условиях ужесточения ограничений на поставки передовых чипов в Поднебесную со стороны США китайские технологические компании будут вынуждены все активнее полагаться на местные аналоги микропроцессоров, что станет стимулом для развития компаний, входящих в состав Global X China Semiconductor ETF.
Мы оценили потенциал роста акций Global X China Semiconductor ETF на основе средневзвешенных целевых цен компаний — представителей фонда. Потенциал роста составляет 17,9%.
США ужесточают политику по сдерживанию технологического потенциала Китая. Администрация Дональда Трампа в целом продолжает курс, начатый при Джо Байдене, который в декабре 2024 года ввел новые экспортные ограничения в отношении 140 китайских производителей полупроводникового оборудования, включая NAURA Technology, Piotech и ACM Research. Ограничения на поставки оборудования считаются более эффективными, чем запрет на экспорт чипов, поскольку передовое оборудование часто производится в ограниченных объемах и вызывает сложности при транспортировке.
Китайская полупроводниковая индустрия может серьезно пострадать от торговых войн, развернутых Трампом. Снижение товарооборота между Китаем и США ударит по клиентам китайских производителей чипов, что, в свою очередь, может привести к снижению спроса на полупроводниковую продукцию.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба