После рассмотрения отчетности компании за первый квартал 2025 г. мы сохраняем рейтинг «Покупать» по акциям Abbott Laboratories с целевой ценой $146,7, остаток апсайда — 13,1%.
Отчетность Abbott Laboratories за 1К оказалась не хуже ожиданий: компания показала рост выручки по трем сегментам из четырех и подтвердила прогнозы по годовой прибыли и темпу роста выручки. Кроме того, компания объявила о планах инвестировать $500 млн в свою исследовательскую и производственную инфраструктуру в США. В рамках этого плана компания откроет в текущем году два новых центра — в Техасе и Иллинойсе и создаст до 300 новых рабочих мест.
Акции Abbott принесли доходность в размере 14,7% за период с начала года, при этом они все еще остаются недооцененными с фундаментальной точки зрения — торгуются с дисконтом в размере 13,1% относительно аналогов по прогнозным мультипликаторам P/E, EV/EBITDA и P/S (NTM).
Abbott Laboratories — американская компания сектора здравоохранения, один из крупнейших в мире производителей медицинского оборудования. Ведет деятельность в четырех ключевых сегментах: фармацевтике, диагностике, детском и специализированном питании, медицинских девайсах. Abbott, наряду с Johnson & Johnson, является одной из самых диверсифицированных компаний сектора здравоохранения. Ее выручка не имеет высокой зависимости от конкретных направлений или наименований продукции и достаточно хорошо сбалансирована как по сегментам, так и по географии сбыта. Акции Abbott в этом году смотрятся лучше рынка и сектора благодаря диверсифицированности бизнеса, что является большим преимуществом в условиях непредсказуемой политики Трампа в области здравоохранения. Кроме того, планы компании по созданию производственных мощностей и рабочих мест внутри страны также улучшают положение Abbott при нынешней администрации.
По итогам первого квартала 2025 г. выручка Abbott Laboratories увеличилась на 4% г/г и составила $10,4 млрд — практически вровень с прогнозами. Без учета ковидного сегмента выручка увеличилась на 8,3% г/г. Скорректированная чистая прибыль на акцию по итогам квартала выросла на 11,2% г/г составила $1,09, превысив ожидания на 2 цента. Выручка сегмента медицинских девайсов выросла на 9,9%, до $4,895 млрд. В сегменте детского и специализированного питания выручка увеличилась на 3,8% г/г, до $2,146 млрд. Выручка сегмента диагностических продуктов сократилась на 7,2%, до $2,054 млрд. Фармацевтический сегмент показал рост выручки на 2,7%, до $1,260 млрд.
На 2025 г. компания прогнозирует, что темп роста годовой выручки составит от 7,5 до 8,5%, а скорректированная чистая прибыль на акцию за год окажется в диапазоне от $5,05 до 5,25 (рост на 8,1–12,4%). CEO компании отметил, что топ-менеджмент рассматривал возможность повышения прогноза по прибыли на акцию до недавних заявлений администрации Трампа по тарифам, после чего было решено оставить прогноз без изменений. Abbott Laboratories выплачивает дивиденды 35 лет подряд, при этом повышает их 11 лет кряду. Дивидендная доходность Abbott Laboratories (NTM) — 1,9%.
Из новостей за квартал стоит отметить, что в марте Abbott получила CE Mark для своей системы Volt™ PFA для лечения пациентов с фибрилляцией предсердий, а также объявила о начале ключевых испытаний в США по оценке эффективности системы внутрисосудистой литотрипсии для лечения сильной кальцификации в коронарных артериях перед установкой стента. Кроме того, Abbott представила новые двухлетние данные о том, что устройство TriClip™ значительно снижает частоту госпитализаций, связанных с сердечной недостаточностью.
К рискам вложений в Abbott Laboratories можно отнести риск новых судебных исков от потребителей по поводу давней истории с молочной смесью и риски, связанные с торговыми тарифами.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба