Курс рубля обновил двухнедельный минимум, ОФЗ вернулись к росту

Главное
• Рубль после стартовой просадки и обновления двухнедельного минимума восстановился к юаню, однако не сумел сохранить умеренный плюс и консолидируется вокруг нулевой отметки.

• Котировки ОФЗ вернулись к восходящей динамике: индекс гособлигаций RGBI умеренно повысился.

В деталях
Рубль на старте сессии резко подешевел к юаню, который установил двухнедельный максимум около 11,46 руб. Затем российская валюта быстро восстановилась, но удержаться в умеренном плюсе не сумела и несет небольшие потери.

Фактор налогового периода продолжает оказывать поддержку рублю. Пик фискальных платежей экспортеров приходится на 25 и 28 апреля. Для этих целей все больше компаний продает иностранную валюту, что временно увеличивает ее предложение.

Предложение инвалюты может сократиться в среднесрочной перспективе. Вчера глава Минфина Антон Силуанов сказал о необходимости изменить бюджетное правило, чтобы восстановить объем ФНБ до уровня, который бы обеспечивал трехлетнее бесперебойное финансирование расходных обязательств при стрессовом развитии ситуации на нефтяном рынке. Это предполагает, что даже при текущих низких ценах на нефть Минфин будет покупать валюту на рынке через ЦБ, хотя сейчас он ее продает в соответствии с действующими параметрами бюджетного правила. Это создает излишек предложения инвалюты в отсутствие необходимого спроса на нее, в том числе из-за ослабленного импорта. В результате курс рубля остается на неоправданно высоком уровне, ухудшая и без того непростую из-за подешевевшей нефти ситуацию с доходами госбюджета и экспортеров.

Российский долговой рынок возобновил восходящую динамику после коррекционной просадки предыдущей сессии. Индекс гособлигаций RGBI умеренно повышается, приближаясь к установленной в прошлый четверг трехнедельной вершине, от которой вчера откатился.

Позитивом для ОФЗ выступили вчерашние данные Росстата по инфляции, показавшие ее дальнейшее снижение в недельном выражении и прекращение роста в годовом. Это увеличивает вероятность смягчение риторики Банка России по итогам завтрашнего заседания, хотя по прежнему ожидается, что ключевая ставка будет в очередной раз оставлена на уровне 21%.

Курс доллара продолжает расти

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на 25 апреля. Согласно данным регулятора, рубль замедлил ослабление к основным валютам.

Официальный курс на 25 апреля:

• Доллар — 82,8559 руб., рост на 0,6% ко вчерашнему значению 82,3637 руб.

• Евро — 94,7129 руб. (+0,15% к 94,5723 руб.).

• Юань — 11,3979 руб. (+0,52% к 11,3388 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,698 руб. (+0,6% к 10,6337 руб.).

С 27 декабря 2024 г. Банк России изменил методику расчета официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю и стал это делать на основе объединенных данных биржевых и внебиржевых сегментов валютного рынка.