Недавно писали, что покупка золота в лоб менее интересна нежели покупка золотодобытчиков, т.к. у них есть разрыв с ценой на желтый металл.
И это мы не говорим о потенциале ослабления рубля, что является базовым сценарием к концу текущего и увеличит спред с добывающими компаниями. Полюс мы с вами много раз обсуждали, ЮГК выглядит слабо, там явно сидит продавец, который в последние месяцы не дает расти. Потому как агрессивную ставку можно рассматривать SELG. Оценка ниже, чем у ЮГК: EV/EBITDA 4.7 против 5.5.
Компания уже опубликовала операционный отчет за первый квартал и там ожидаемо отличные результаты за счет роста цен на золото:
▪️ Выручка ₽13,4 млрд (+66% г/г)
▪️ Производство золота на уровне прошлого года – 846 кг
▪️ Производство олова увеличилось на 35% г/г – до 833 тонн
Также инвест. сообщество явно недооценивает проекты компании. Один из недавних примеров — крупный объект Хвойное, где уже подтверждено более 16 тонн золота. В ближайшее время на этом объекте заработает комплекс, способный ежегодно выпускать до 2,5 тонн продукции. То есть уже в этом году мы увидим увеличение добычи, а по текущим ценам на золото это окажет значительный буст фин. показателям.
Из рисков отметим арест владельцев. Маловероятно, что это сыграет против, так как эта ситуация напрямую не влияет на операционную деятельность компании. Однако именно из-за этого момента мы видим столь значительный дисконт в цене и откат котировок с момента ареста владельцев.
Есть вариант и с золотыми облигациями, которые подойдут консервативным инвесторам как защита на случай дальнейшего ухудшения ситуации в мировой экономике и начала рецессии в США.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба