Цикл статей «Наиболее подходящие акции для активных трейдеров» продолжается. Оценим волатильность рынка в апреле, спрогнозируем динамику Индекса МосБиржи на май, обозначим вероятный курс самых турбулентных бумаг.
Выкуп глубокой просадки
Оценки на апрель оправдались — после мартовского обвала и в начале апреля рынок был под давлением, доходило до 2600 п. по шкале Индекса МосБиржи, а после состоялся ожидаемо быстрый выкуп глубокой просадки. Под занавес месяца бенчмарк со дна поднимался на 450 п., в моменте было выше 3050 п. Лишь в последние дни периода вновь откат под круглые 3000 п., к поддержке 2900 п.
Волатильность за месяц возросла — 9,2%, что на треть выше среднемесячных показателей. Причины повышенной турбулентности — противоречивые геополитические и монетарные сигналы, обширные распродажи и высокий отскок на глобальных рынках на фоне мировых торговых войн.
В мае волатильность может сократиться, индекс найдет опору у 2900 п. и попытается вернуться к 3000 п. А после вновь повысится шанс на движение к 3100 п. — там проходит скопление динамических и статичных сопротивлений. Исторически май — самый сложный месяц для российского рынка акций, но на этот раз, может быть, и обойдется.
Факторы предполагаемого послабления на рынке — вероятность сближения позиций конфликтующих сторон, прогноз летнего монетарного разворота ЦБ. Годовой таргет рынка с учетом дивидендов — 3400 п. Самые волатильные акции вновь будут на острие — движения курсов там всегда быстрее, выше и сильнее.
Топ-5 акций для активных трейдеров
В качестве меры волатильности (рисковости активов) используется показатель среднеквадратичного отклонения доходностей инструментов, или «сигма» коэффициент (σ), нормированный на количество периодов наблюдения. Рейтинг самых волатильных бумаг — в таблице:
Средняя волатильность выборки в 2 раза выше параметра рисковости Индекса МосБиржи — то, что надо для активных трейдеров. Главное — быстро реагировать и не забывать про защитные стоп-заявки: ожидаемая доходность от спекулятивной сделки должна быть выше размера риска на позицию. Оценим краткосрочную техническую картину акций, с учетом их повышенной волатильности спрогнозируем траекторию курсов на май.
ВТБ. Абсолютные чемпионы апреля как по волатильности, так и доходности. Скачок курса вызван неожиданными дивидендами — в моменте внутридневной рост бумаг достигал 25%, были верхние планки, а курс взлетал за 109 руб. Позже биржевую картину несколько испортила возможная допэмиссии. Месяц закрывается на максимуме с июля 2024 г., под занавес периода курс вернулся в двузначную область, но в мае котировка может вновь направиться к апрельскому сопротивлению — под 110 руб., и даже его пробить, если вдруг усилятся сигналы к летнему монетарному развороту ЦБ. Технически — область 95–90 руб. выглядит интересной под спекулятивный подхват с целью очередного выноса.
ПИК. Регулярный участник рейтинга волатильности на фоне очень высокой чувствительности курса акций девелопера к фактору ставок. На минимуме апреля был завал к 411 руб., а потом мощный отскок под 525 руб. — амплитуда почти в 28% подтверждает турбулентный характер. Под конец месяца очередная волна вниз.
Поддержка в области 470 руб. может быть спекулятивно интересной под идею замедления инфляции, роста вероятности секвестра ставки и смягчения ипотечных нормативов. Если широкий рынок пойдет на восстановление, то эти волатильные бумаги могут двигаться с опережением. Ближайшее сопротивление — круглые 500 руб., а далее и максимумы апреля.
Эн+. Чувствительность курса к сырьевому фактору и геополитическому сентименту повышенная, отсюда и скачки курса. Основной актив холдинга — «дочка» РУСАЛ. Товарные рынки под давлением тарифов, есть и неопределенность на внешнеполитическом контуре.
Буквально в марте бумаги возглавляли список самых доходных акций с начала года, доходило до 570 руб. и +63%, а к концу апреля они скатились в аутсайдеры и к 400 руб., а на минимуме было у 350 руб.
Технически — уровень 400 руб. значим, и здесь падение может прекратиться. На фоне высокой волатильности акций движения могут быть быстрыми и сильными — от круглой опоры на 400 руб. ближайшее сопротивление у 420 руб., а если выше, да еще и фон будет располагать, то уже под 450 руб.
НОВАТЭК. Бумаги редко попадают в топ-5, а в апреле там было нетипично волатильно на фоне надежд на сближение геополитических позиций и приостановку принятия дорожной карты ЕС по отказу от российского СПГ. На минимуме апреля было 977 руб., а на максимуме — 1317 руб., или +35% со дна. Потом появились дивгэп и неубедительная отчетность — месяц завершается в коррекции.
В районе 1170–1180 руб. возможны торможение на спуске и отскок. Краткосрочный ориентир — возврат на 1200 руб., а в рамках мая может быть тест 1250 руб. — примерно половина всей волны последней технической коррекции.
АФК Система. Стабильно волатильные бумаги, входят почти в каждый месячный срез, и годовой параметр рисковости у них высокий. Причина резкой и частой смены курса — наличие в составе холдинга закредитованных компаний, требующих финансового оздоровления.
9 апреля там были минимумы с декабря 2024 г. у 12,8, а спустя две недели уже по 16,5 руб., разлет цен почти в 30%. В конце апреля курс откатил к 15 руб. Вероятен отскок для снятия локальной перепроданности к ближайшему сопротивлению 15,5 руб. До лета курс может вернуться к 16,5 руб., или +10% от текущих, особенно если ЦБ продолжит смягчать риторику.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба