Цены на нефть резко упали после того, как ОПЕК+ увеличила добычу

Решение картеля увеличить добычу на 411 000 баррелей в день вызывает опасения по поводу избытка предложения

В понедельник стоимость нефти на мировых рынках снизилась из-за опасений по поводу переизбытка предложения на рынке. Это произошло после того, как ОПЕК+ объявила о втором подряд увеличении добычи в июне.

Стоимость эталонного сорта Brent упала более чем на 4% и опустилась ниже 59 долларов США в начале торгов на этой неделе. Это стало самым низким показателем с апреля 2016 года. Цена на эталонный сорт WTI в США упала почти до 56 долларов США.

Трейдеры отреагировали на решение восьми членов ОПЕК+, включая Саудовскую Аравию и Россию, увеличить добычу на 411 тысяч баррелей в сутки в июне. Это решение было принято, несмотря на снижение цен, вызванное опасениями по поводу избытка предложения и экономической нестабильностью, связанной с торговой войной, начатой президентом США Дональдом Трампом.

В прошлом месяце ОПЕК удивила рынок, объявив о резком увеличении добычи на ту же величину, что более чем в три раза превысило ожидания. Это решение и опасения по поводу того, что торговые пошлины США могут нанести ущерб мировой экономике, привели к тому, что в апреле цена на нефть Brent упала почти на пятую часть, что стало самым значительным месячным падением почти за три с половиной года.

Решение ОПЕК+ снова увеличить добычу нефти на падающем рынке стало значительным изменением подхода, как отметил Хорхе Леон, бывший сотрудник ОПЕК, работающий в консалтинговой компании Rystad.

«ОПЕК+ только что вызвала обвал на рынке нефти», — сказал он. «Решение, принятое в прошлом месяце, было тревожным сигналом. 

Сегодняшнее решение — это ясный сигнал о том, что группа под руководством Саудовской Аравии меняет стратегию и стремится увеличить свою долю на рынке после многих лет сокращения добычи».

За последние три года ОПЕК+ сократила совокупную добычу почти на 6 миллионов баррелей в сутки, чтобы поддержать цены. Эта стратегия позволяла удерживать стоимость нефти выше 90 долларов за баррель в течение большей части 2022 года. Однако её эффективность снизилась из-за слабого спроса, роста добычи в США и слабой дисциплины в отношении квот среди участников.

Напряжённость внутри картеля усилилась, особенно в отношениях с Казахстаном, который увеличил добычу на месторождении Тенгиз, находящемся под управлением Chevron, и заявил, что будет отдавать приоритет «национальным интересам» перед групповыми квотами.

В ответ на это Саудовская Аравия начала ослаблять ограничения на добычу, стремясь увеличить добычу в этом месяце.

Королевство, которое сократило собственное производство на 2 миллиона баррелей в сутки за последние три года, всё больше разочаровывается из-за того, что ему приходится брать на себя большую часть сокращений, в то время как другие участники, включая Казахстан и Ирак, стабильно добывают больше, чем предусмотрено квотами.

По словам людей, знакомых с позицией королевства, саудовские чиновники теперь не против увеличения поставок, даже если это приведёт к длительному периоду низких цен. Неясно, почему Саудовская Аравия, которая пытается сбалансировать свой государственный бюджет из-за снижения цен на нефть, перешла к стратегии, которая, вероятно, приведёт к снижению цен до конца этого года.

Некоторые аналитики сомневаются в том, что на рынок действительно поступит столько нефти. Бьярне Шильдруп, главный аналитик по сырьевым товарам в SEB, отметил, что добыча ОПЕК+ в апреле снизилась на 200 тысяч баррелей в сутки из-за санкций против Венесуэлы, и сказал, что запланированное увеличение добычи может оказаться недостаточным, если нарушители квот в прошлом, такие как Казахстан, Ирак и ОАЭ, сократят добычу.