Индекс МосБиржи неделю назад был выше 3000 п., и вот уже -7%. Оценим курс самых упавших акций из состава бенчмарка.
Быстрее на спуске
Широкий рынок накрыла волна распродаж на фоне ухудшения геополитического фона, очередных угроз санкций, падения нефтяных цен. Индекс МосБиржи за неделю растерял большую часть апрельского отскока — на днях было над 3000 п., а стало у 2800 п.
На рынке много спекулятивного наплыва и эмоций. Требуется время на стабилизацию и адаптацию. Таргет индекса с учетом дивидендов в 3400 п. не снимается, но движение к цели будет не по линейке. На этапе общерыночных недельных распродаж наихудший результат показали бумаги:
• Эн+ (-13%) • НОВАТЭК (-12%) • Самолет (-11%) • ПИК (-11%) • АФК Система (-11%)
Эн+. Хуже всех из состава бенчмарка. Это холдинговая надстройка для РУСАЛа. Факторы курса — подавленная обстановка на сырьевых рынках, отсутствие дивидендов «дочки», чувствительность к геополитике, высокая долговая нагрузка. Исходя из низкой фундаментальной оценки РУСАЛа в 35 руб., бумаги холдинга не имеют обширного потенциала. Курс акций уходит ниже 390 руб. Если не удастся оперативно вернуться выше потерянной психологической и статичной поддержки 400 руб., то возрастет риск временного маневра к 370 руб. — там сейчас проходит динамическая линия поддержки.
НОВАТЭК. Неделю назад курс взлетал выше 1317 руб., были многомесячные максимумы, отработана фундаментальная оценка в 1300 руб. Спустя неделю — недалеко от 1110 руб. Негативно сказались дивгэп и угрозы санкций против российской нефти и газа. На фоне возникшей неопределенности курс может временно обновить локальные минимумы — техническая поддержка на 1100 руб. С точки зрения долгосрочных перспектив возврат на недавние фундаментально оправданные уровни долгосрочным инвесторам обещает почти +17% от текущих.
Самолет. Курс акций девелопера очень волатильный — постоянные участники рейтинга ежемесячной турбулентности рынка. Факторы чувствительности — все еще не отступающая от максимумов инфляция и по-прежнему жесткий цикл ЦБ. Неделю назад курс взлетал к 1316 руб., а теперь — крутое пике к 1100 руб. Поддержка уже предельно близко. Фундаментальный таргет — 1450 руб. Его реализация возможна лишь при более низких ставках. Предположительно, процесс восстановления стоимости бизнеса начнется летом.
ПИК. Тоже волатильно. Вводные курса аналогичны для всех застройщиков. За неделю курс упал из-под 525 руб. до 440 руб. Ближайшая динамическая поддержка у 430 руб., потенциал падения уже низкий. При нормализации обстановки на широком рынке акции могут отскочить сильнее многих — сопротивление на 470 руб. Фундаментальный таргет долгосрочно выглядит интересно — 700 руб.
АФК Система. Холдинг, в составе которого много закредитованных «дочек». Чувствительность курса акций к фактору ставок очень высокая. С вершины конца апреля над 16 руб. курс быстро приближается к 14 руб. Вскоре вероятно торможение падения. Очевидное сопротивление на предполагаемом отскоке — круглые 15 руб. Фундаментальный таргет — 19 руб., однако при таких высоких ставках фондирования до него долго.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба