Нефть и газ. О чем сигнализирует решение ОПЕК+?

Нефть
Фьючерсы на нефть марки Brent (контракт BRNN2025 на ICE Europe) тестируют нижнюю границу того бокового диапазона, в который провалились в начале апреля. Это примерно $58,4—60 за баррель. Пока значимых объемов на указанном уровне не просматривается, как это было например, 9 апреля. Однако на индикаторе RSI 4-часового графика заметны признаки бычьей дивергенции. Глобальная техническая картина в нефти остается нисходящей, что усложняет игру от лонга.

Давление на черное золото оказала новость о еще одном ускоренном увеличении добычи со стороны ОПЕК+ (на 411 тыс. б/с в июне). Восемь стран картеля, которые с апреля 2023 г. активно сокращали добычу в рамках добровольных соглашений, теперь стараются вернуть свои сокращенные баррели (2,2 млн б/с) на рынок. Однако делают они это гораздо агрессивнее, чем ожидал рынок.

Речь идет о России, Ираке, Саудовской Аравии, Кувейте, ОАЭ, Алжире, Казахстане и Омане. Всего в ОПЕК+ входит 19 стран, однако на долю указанной восьмерки приходится основная часть добычи картеля, поэтому она и определяет стратегию группы. При этом СМИ часто называют Саудовскую Аравию ключевым лидером восьмерки.

Важно отметить, что среди стран, взявших на себя обязательства по добровольным сокращениям, значатся и нарушители — Казахстан, Ирак и ОАЭ. Для них предполагается график компенсационных сокращений. Однако неизвестно, насколько дисциплинированно они готовы соблюдать этот график. В частности, некоторую строптивость проявляет Казахстан.

Субботнее решение ОПЕК+ многие эксперты оценивают как сигнал Саудовской Аравии, направленный в сторону непокорных членов картеля. Правда, это может быть и сигнал странам, не входящим в ОПЕК+, в частности, американским сланцевым производителям. В последние несколько лет они активно наращивали добычу, пользуясь благами ОПЕК+, то есть высокими ценами на нефть. При этом сама ОПЕК+ продолжала терять долю рынка. Важно понимать, что, например, Саудовская Аравия, обладает одной из самых низких в мире себестоимостей добычи. Зато большинство американских сланцевиков будут вынуждены сократить свои планы по добычи уже при закреплении цены WTI ниже $60 за баррель. А сценарий полноценной ценовой войны вообще может выкосить значительную часть проектов по добыче в мире, хотя о нем речи пока не идет.

Возможно, ОПЕК+ стремится передать мячик по регулировке цен Трампу. Что мог бы предпринять американский президент в случае дальнейшего снижения цен на нефть, чтобы поддержать добычу в стране (если, конечно, такая цель актуальна не только на словах, но и на деле)? Например, объявить о возобновлении покупок нефти в стратегический резерв. А пока небольшую поддержку оказывает лишь ужесточение риторики Трампа в отношении иранской нефти.

Что еще может поддержать цены на нефть в условиях роста предложения? ОПЕК+ возвращает свои баррели на рынок в преддверии летнего сезона, когда спрос на топливо является традиционно высоким. Это несколько сглаживает общий баланс спроса и предложения. Однако под вопросом остается будущее торговых противоречий между Китаем и США.

Новостной фон
ОПЕК+ может отменить добровольное сокращение добычи на 2,2 млн б/с уже к ноябрю, сообщают источники Reuters.
Barclays понизил прогноз средней цены Brent на 2025 сразу на $4, до $66 за баррель. Причина — решение ОПЕК+.
Уолл-стрит снова пересматривает прогнозы по нефти.
Согласно данным Baker Hughes, американские бурильщики впервые за три недели сократили количество количество работающих нефтяных и газовых буровых установок.
Shell обсуждает с консультантами возможность потенциального приобретения BP, сообщают источники Bloomberg.
Крупные нефтяные компании в основном придерживаются своих планов роста, несмотря на падение нефтяных цен.
Exxon Mobil и Chevron, вероятно, возьмут на себя большую часть прироста добычи нефти в Пермском бассейне, поскольку независимые компании сокращают активность.

Природный газ
Фьючерсы на природный газ подошли к следующему сопротивлению — примерно на $3,726. Индикатор RSI 4-часового графика находится в зоне перекупленности, что повышает риски локальной коррекции.