Распродажа в апреле привела к резкому всплеску волатильности. Хотя почти все потери были отыграны, мы не ожидаем устойчивого снижения волатильности в условиях, когда рынок продолжает реагировать преимущественно на заголовки новостей. Повышенная волатильность, как правило, приводит к снижению доходности с учетом риска. Инвесторам - особенно с коротким инвестиционным горизонтом или низкой склонностью к риску - стоит обратить внимание на стратегии, ориентированные на акции с низкой волатильностью (min volatility factor).
Такие бумаги, как правило, ведут себя более устойчиво в периоды рыночной неопределённости. Исторически акции показывали асимметричную динамику: они в большей степени участвовали в росте рынка и в меньшей - в его снижении. Благодаря этому портфели с упором на «тихие» акции показывали доходность, сопоставимую с общей рыночной, но при меньших просадках.
В условиях слабого экономического роста и высокой инфляции подобные стратегии нередко обгоняли как широкий рынок, так и другие стилевые группы. Например, в период стагфляции 1970-1980-x годов группа акций низкой волатильности показывала среднегодовой рост на 13.84%. Акции моментума росли на 10.5%, стоимости - на 7.6%, малой капитализации - на 4.3%, а качественные бумаги - всего на 2%. Широкий рынок в период стагфляции демонстрировал среднегодовой рост всего в 3%.
✅ iShares MSCI USA Min Vol Factor ETF #USMV
Экспозицию на тему можно взять через отдельный ETF #USMV, инвестирующий в бумаги с низкой волатильностью. Фонд достаточно популярен с активами в $23 млрд. C 19 февраля - абсолютного максимума по широкому рынку, S&P 500 снизился на 7.5%. В то же время, #USMV снизился всего на 1.3%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба