Проанализируем среднесрочные перспективы акций Хэдхантера. Есть 5 доводов в пользу роста.
График. Наблюдается нисходящий тренд, идущий с весны 2024 г. Сейчас бумаги находятся в районе долгосрочной статической поддержки 3130 руб. Судя по дневному графику, разворот может быть не за горами, и недельный график этому не противоречит. В случае реализации позитивного сценария в качестве технического ориентира обозначу 3850 руб. Это подразумевает 22-процентный потенциал роста от уровня среды, 14 мая — 3165 руб. Есть риски локального снижения бумаг.
Лидер на рынке. Хэдхантер — крупнейшее российское предприятие в сфере интернет-рекрутмента, владеющее доминирующей на рынках России и СНГ онлайн-платформой для поиска работы. В 2024 г. доля на рынке превышала 60%. Число посетителей — около 18 млн в месяц, проверенных компаний — более 2 млн. Хэдхантер разработал сервисы, предназначенные для привлечения внимания работодателя, консультаций с экспертами, развития карьеры.
Растущий бизнес. По итогам 2024 г. выручка Хэдхантера по МСФО увеличилась на 34% и составила 39,6 млрд руб. Количество платящих клиентов выросло на 3,5% и достигло 623 тыс. По словам генерального директора Хэдхантера Дмитрия Сергиенкова, в 2024 г. удалось значительно расширить бизнес и продолжить развитие экосистемы цифровых HR-решений. Прирост выручки за 5 лет — один из самых высоких в рамках сектора — 38% в среднем в год. На 16 мая запланирована публикация результатов Хэдхантера за I квартал. Результаты могут оказаться относительно слабыми из-за высоких процентных ставок в РФ. С октября прошлого года ключевая ставка Банка России находится на рекордно высоком уровне 21%, оказывая давление на экономику.
Ситуация на рынке труда. Ключевым драйвером сильных финансовых результатов предприятия за 2023–2024 гг. стал дефицит кадров в РФ. Безработица в России остается на исторических минимумах. В марте ее уровень составил 2,4%. Эффект высоких процентных ставок может оказаться временным из-за структурных факторов на рынке труда. Отметим тренд на увеличение онлайн-рекрутинга и развитие цифровых сервисов, связанных с наймом персонала. Топ-5 трендов в рекрутинге: гибкие форматы работы, технологии искусственного интеллекта, реферальные программы, персонализация адаптации, выбор работодателями ESG-стратегий.
Низкая долговая нагрузка. Это благоприятный фактор в условиях высоких процентных ставок. Чистый долг компании — отрицательный, он составляет минус 3,9 млрд руб. по итогам 2024 г. В перспективе денежные средства могут быть использованы для стратегических проектов, выплаты дивидендов или обратного выкупа акций. После редомициляции в Россию Хэдхантер выплатил акционерам специальный дивиденд, возможно продолжение выплат. У компании есть программа байбэк, срок действия которой — с 30 сентября 2024 г. по 29 сентября 2025 г. Объем составляет 9,6 млрд руб. при текущей капитализации около 159 млрд руб.
Хэдхантер: «Позитивный» взгляд. Целевая цена — 5600 руб./ +77%
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба