Юнипро опубликовала финансовые результаты по РСБУ за I квартал 2025 г.
- Выручка: 36,22 млрд руб. (+2,2% год к году (г/г)) - Себестоимость продаж: 26,11 млрд руб. (+17% г/г) - Чистая прибыль: 11,27 млрд руб. (-9,1% г/г)
Взгляд БКС. Прибыль ожидаемо упала вследствие окончания ДПМов на Березовской ГРЭС. Выручка от продажи мощности упала на 34% г/г. В целом большие скачки в акциях ранее были связаны с некими надеждами на выплату денежной массы с баланса в виде дивидендов. Однако рост прогнозов по инвестрасходам Юнипро резко снизил вероятность по такой выплате. Пока мы сохраняем «Негативный» взгляд на Юнипро.
Подробнее
Выручка Юнипро в отчетном периоде увеличилась на 2,2%, до 36,2 млрд руб. (по сравнению с аналогичным периодом 2024 г.).
Рост выручки от продаж электроэнергии составил 26,8% и обусловлен увеличением производства электроэнергии станциями Юнипро (+8,6% относительно I квартала 2024 г.). Кроме того, индексация цен на газ и уголь обеспечили увеличение цены электроэнергии рынка на сутки вперед и рост выручки компании от продаж электроэнергии.
Выручка от продажи мощности снизилась на 34,0%, что связано с окончанием 31 октября 2024 г. договора о предоставлении мощности (ДПМ) по 3-му энергоблоку Березовской ГРЭС и получением с ноября 2024 г. оплаты за мощность по ценам конкурентного отбора мощности (КОМ) и тарифам регулируемых договоров (РД) по этому энергоблоку. При этом ежегодная индексация цен продажи мощности по результатам КОМ, тарифов на продажу мощности по РД, цены КОММод по модернизированному энергоблоку №1 Сургутской ГРЭС-2 частично компенсировала отрицательный эффект от завершения ДПМ.
Чистая прибыль Юнипро составила 11,3 млрд руб. (-9,1% относительно аналогичного периода 2024 г.).
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба