Да, все и так понимают, что в текущих условиях Хэдхантеру совсем не сладко. Однако менеджмент сегодня порадовал инвесторов желанием платить дивы. Забываем про рост, но получаем приличную дивдоходность?
📊 Ключевые результаты из отчета за I кв.
— Общее количество клиентов снизилось на 11,7% г/г. Однако средний чек продолжил рост (крупные +9,3% и малые +19,5%).
— Выручка прибавила 11,7% (до 9,6 млрд руб.). Однако расходы росли быстрее. Скор. чистая прибыль снизилась на 14% — до 4,3 млрд руб. (именно из нее платят дивы).
Теперь к более интересным моментам:
🔴С 2025 года компания планирует выплачивать дивиденды два раза в год. Ближайший дивиденд может быть на уровне 200 руб. — промежуточные за I полугодие. Их можем увидеть уже в III кв.
🔴Свободный денежный поток компании вырос на 36%. Часть денег компания направила на снижение долговой нагрузки.
🔴Выручка сегмента HR-Tech выросла в 2,8 раза — до 528 млн руб., а скор. убыток составил 196 млн руб. Это активно растущий сегмент компании, который пока остается убыточным на фоне захвата доли рынка.
⭐️Мнение GIF
Компания дала прогноз по выручке на 2025 год на уровне 8-12% (мы ждали 18%), а рентабельность скор. EBITDA будет выше 50% (сейчас 51%). В целом мнение по Хэдхантеру остается прежним: год будет таким же трудным, как кризисы 2020 и 2022 годов.
При снижении ставки и возврата экономики страны к балансу, мы ожидаем возвращение финансовых показателей к росту и также роста цены на акции. А пока можно довольствоваться хорошей дивидендной доходностью (LTM дивдоходность около 12%).
Немного про оценку (LTM): EV/EBITDA ~ 6,7x, ND/EBITDA ~ -0,3x и P/E ~ 8,7x.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба