С момента релиза ChatGPT в ноябре 2022 г. прошло два с половиной года, но тема искусственного интеллекта с того момента не уходит из заголовков СМИ. Несмотря на то, что львиную долю внимания инвесторов и широкой общественности в этом сегменте забирает на себя OpenAI, гонка по разработке ИИ-моделей открыла миру новых потенциальных звезд в этом сегменте. Об одном из таких игроков — компании Anthropic¹ — расскажем вам сегодня.
Экскурс в историю²
Anthropic не возникла из ниоткуда: ее создали в 2021 г. бывшие топ-менеджеры компании OpenAI во главе с Дарио и Даниэлой Амодей. Дарио занимал в OpenAI позицию вице-президента по исследованиям и принимал участие в разработке первых поколений GPT-моделей, которые затем легли в основу ChatGPT. Свою первую генеративную ИИ-модель Claude Anthropic выпустила в марте 2023 г., после чего было несколько итераций обновлений, и на текущий момент семейство моделей Claude включает в себя три — Haiku, Sonnet и Opus — каждая из них предназначена для определенных задач. Наиболее продвинутая — Sonnet 3.7, она максимальна близка по эффективности к моделям от OpenAI, а в написании кода даже превосходит их.
Продукты и клиенты
Мало просто сделать отличную технологию — нужен продукт, который позволит эту технологию успешно монетизировать. Для этого к компании в 2024 г. присоединился Майк Кригер, один из двух основателей Instagram*, который провел Instagram от нуля и до более чем 1 млрд пользователей. За год работы Майка в Anthropic компания смогла заключить ряд важных для нее партнерств.
Так, модель Claude с марта используется для обработки запросов к Alexa — голосовому помощнику Amazon, за что Anthropic получает выручку от Amazon. Кроме этого, Anthropic заключила сделку с Apple на совместную разработку платформы по автоматическому написанию и проверке кода, которая будет использоваться для генерации кода внутри Apple. Список клиентов Anthropic весьма впечатляющий — здесь и бигтехи, заявленные выше, и крупные инвестиционные фонды по типу Bridgewater Рэя Далио. Не менее впечатляющий у компании и список инвесторов.
Инвесторы
Бигтех рассмотрел экономический потенциал продукта Anthropic еще задолго до текущего года. Одними из первых инвесторов стали Amazon и Alphabet, которым, по нашим расчетам, принадлежит более 30% и 14% компании, соответственно. Поддержка таких инвесторов дает не только необходимые для развития компании финансовые ресурсы, но и выход на клиентскую базу главных облачных провайдеров.
Источники выручки
Так, модели Anthropic могут использовать клиенты облачных платформ Amazon Bedrock и Google Vertex, за что Anthropic получает выручку от размера обработанных данных. Это вариант монетизации бизнес-клиентов. Физическим лицам модель также доступна — у Anthropic есть несколько форматов подписки с ценой в $20, $100 и $200 в месяц, отличающиеся лимитом запросов в день. Убедиться в эффективности моделей компании может любой желающий — в бесплатной версии доступны несколько запросов в день..
Что с показателями?
Такое стремительное развитие продукта позволило компании выйти на ранрейт в $1,4 млрд выручки по итогам февраля, а по итогам прошлого года занять 24% рынка больших языковых моделей³. Но это далеко не предел — новые сделки и планы подписок позволят компании кратно увеличить выручку к концу этого года — до уровня в $3,5 млрд, по нашим расчетам, а по итогам 2027 г. она может превысить $13 млрд.
Инвестиционные перспективы
Такой стремительный рост показателей создает хороший потенциал для роста стоимости Anthropic. При текущей оценке в $80 млрд⁴ возможный потенциал роста стоимости — до $144 млрд к моменту IPO, которое, по нашим ожиданиям, может состояться в первом полугодии 2027 г. Для сравнения — оценка OpenAI уже превышает $300 млрд. Поучаствовать в росте компании Anthropic можно через pre-IPO продукт компании БКС (доступно только квалифицированным инвесторам). За подробностями обратитесь к вашему финансовому советнику.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба