Посты про Банк Санкт-Петербург появляются на регулярной основе, однако в последнее время их можно свести к одной фразе: все идет по плану. По традиции, напоминаю предыдущий пост. Сегодня вышел отчет МСФО за 1й квартал.
Как видим, основной бизнес банка (процентный и комиссионный доход) чувствуют себя отлично и растут даже по отношению к 4-му кварталу (последний квартал года традиционно самый сильный для банков).
Что удивило — так это сокращение издержек (причем не только к 4к24 — премии, все дела), но даже к 1к24. Возможно, тут есть некий разовый эффект, когда часть премий выплатили в 4м квартале, чтобы они не попали под повышенные с 2025 года налоги. Качество кредитов отличное, поэтому в квартале наблюдалось даже нетто-восстановление резервов. ROE составляет какие-то космические 30.1%.
Чистая прибыль (причем уже по новым налоговым ставкам) составила 15.5 млрд. Уверенный курс на 60+ млрд за год подтверждается.
Соотношение LTD (по отчетам МСФО) стало 1.044 (было на начало года 1.049). Тут следует отметить, что РСБУ от МСФО может чуток отличаться. Как видим, кредитная активность небольшая — они выросли чуть более чем на 1% за квартал. По всей видимости, банк предпочитает только высококачественных заемщиков. Ну, можно понять.
Запасы по достаточности капитала — огромные. Это безусловно важный козырь. Посмотрим как его смогут разыграть.
Текущий капитал на акцию — 457 рублей (тут уже учтено его уменьшение из-за выплаты годовых дивидендов). Как уже отмечалось ранее, минимальная цена — это 1.1 баланса, то есть 500 рублей. Более разумная цена — полтора капитала — это уже под 700.
P.S. Еще следует помнить, что вчера произошло формальное погашение 11.7М выкупленных акций. Так что в результатах за май должны увидеть разовый убыток на (тут вот главная для меня непонятка — по какому значению он вычисляется, скорее всего, по формальной цене постановки на баланс) где-то 3.5-4 млрд.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба