На фоне публикации свежих данных по инфляции президент США Дональд Трамп усилил давление на американский центральный банк. Он написал в соцсети Truth Social, что инфляция в стране «практически исчезла» и назвал председателя ФРС Джерома Пауэлла «глупцом» за то, что тот медлит со снижением ставки.
Несмотря на резкое заявление американского президента, реакция рынков оказалась сдержанной. Согласно данным CME FedWatch Tool, вероятность того, что ФРС оставит ставку без изменений на ближайшем заседании 18 июня, превышает 91%. Экономические данные указывают на замедление инфляции, но также и на ослабление потребительских настроений, что делает резкое смягчение монетарной политики преждевременным шагом в глазах регулятора.
Инфляция замедляется, но не исчезает
Согласно апрельскому отчету по индексу потребительских цен, годовая инфляция в США снизилась до 2,3% – это минимальное значение с февраля 2021 года. Показатель оказался ниже рыночных ожиданий (2,4%), что формально можно считать позитивным сигналом. Однако базовая инфляция, исключающая волатильные компоненты вроде продуктов питания и энергии, осталась на уровне 2,8%, не изменившись по сравнению с мартом.
Цены на энергоносители продемонстрировали снижение на 3,7% в годовом выражении. Продуктовая инфляция составила 2,8%, а жилищная – 4%, продолжая оказывать давление на бюджеты домохозяйств. Хотя стоимость яиц в США снизилась на 12,7% за месяц, в годовом выражении она остается на 49,3% выше, чем год назад.
Старший стратег Groundwork Collaborative Кити Ричардс отметила в интервью Bloomberg Podcasts, что ФРС находится в сложной ситуации. Влияние новых тарифов на импорт еще не отразилось в ценах, поскольку бизнесы заранее сформировали запасы и отложили рост цен для потребителей. Эти эффекты могут проявиться в мае-октябре.
«Мы еще не видим дефицитов и сбоев в цепочках поставок, но они обязательно проявятся – заказы на рождественские товары размещаются уже сейчас», – говорит Ричардс.
Сложившаяся ситуация создает опасность одновременного падения спроса и сбоев со стороны предложения, то есть условий, близких к стагфляции.
Потребители готовятся к худшему
По данным Мичиганского университета, индекс потребительских настроений в апреле упал до 52,2 пунктов против 57 в марте. По предварительным данным за май, индекс опустился до 50,8 пунктов. Это второе самое низкое значение за всю историю, уступающее лишь июню 2022 года.
Опрос Мичиганского университета также показывает, что жители США прогнозируют рост цен на 6,5% в течение следующего года, что является максимумом с 1981 года. Участники опроса ожидают ослабления рынка труда и снижения доходов.
При этом президент Федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс считает, что американские потребители проявляет устойчивость. Он отметил в интервью Bloomberg TV, что фактические расходы остаются на высоком уровне, несмотря на рост ставок и инфляцию.
«Потребительские расходы выглядят довольно хорошо, но мы слышим все больше сообщений от предприятий о том, что потребители начинают сокращать некоторые из трат», – сказал он.
Интересно, что восприятие экономической ситуации зависит от политических предпочтений. Согласно исследованию Мичиганского университета, республиканцы в среднем оценивают ситуацию как нейтральную, тогда как среди демократов наблюдается заметно более пессимистичный настрой.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба