Инвестиции в криптовалютные активы¹ становятся доступнее. Банк России официально допустил такие вложения для квалифицированных инвесторов через производные финансовые инструменты, ценные бумаги, доходность которых привязана к стоимости криптовалюты, без их фактической поставки. Рассказываем о самой популярной криптовалюте — биткойне (BTC), на который ориентирован крупнейший ETF iShares Bitcoin Trust (IBIT). Мосбиржа 4 июня запускает торги фьючерсами на акции этого фонда.
Что такое биткойн
Биткойн (Bitcoin) — первая криптовалюта, появившаяся в 2009 г. Фактически биткойн представляет собой децентрализованную сеть для проведения платежей. Сама же цифровая валюта (BTC) существует только в рамках этой сети.
Что такое децентрализованная сеть?
Это значит, что информация о платежах, которые проводились в сети, размещена не на одном сервере, а на множестве различных устройств, вовлеченных в работу. Здесь напрашивается аналогия с системой Torrent, которая функционирует по аналогичному принципу — без единого центра, а информация в рамках сети передается между участниками напрямую.
Контроль эмиссии BTC
Одним из отличительных элементов BTC является жесткий контроль эмиссии. Это принципиально отличает его от других валют/активов. При этом функции допэмиссии у биткойна не предусмотрено. Эмиссия, вернее скорость эмиссии новых биткойнов, жестко контролируется на программном уровне. Каждые четыре года приток новых биткойнов на рынок снижается в два раза, что называется халвингом.
На графике изображено, как росла эмиссия BTC с момента его появления в 2009 г., а также как изменялась цена на него в логарифмической прогрессии.
На текущий момент добыто 94,6% всех биткойнов, остальная часть будет плавно поступать в рынок до 2140 г., поэтому инфляция актива фактически околонулевая.
За счет ограниченности предложения и постоянно растущего спроса цена актива пробивает барьер за барьером.
Откуда же берется спрос?
BTC-инициативы
Прошедший 2024 г. был во многом поворотным для криптовалютного сообщества в целом и биткойна в частности. Позитивное влияние оказала повестка Дональда Трампа, который планирует сделать США «главной криптодержавой мира».
На законодательном уровне в штатах был создан стратегический биткойн-резерв, куда вошли цифровые валюты, которые ранее были изъяты национальными ведомствами у преступников, порядка 200 тыс. BTC. Также обсуждаются варианты увеличения криптовалютного резерва в «нейтральном для бюджета страны ключе».
Ранее, в начале 2024 г., были запущены спотовые ETF на BTC, и криптоактив стал торговаться на крупнейших биржах США. За год инвесторы вложили в эти ETF-фонды около $120 млрд. BTC ETF стали самым быстрорастущим классом активов за всю историю фондового рынка. Менее чем за год их суммарная капитализация обогнала капитализацию всех ETF на золото, вместе взятых.
Министерство труда США сняло ограничения на инвестиции в криптовалюту для пенсионных фондов, которые являются одними из самых крупных участников фондового рынка.
Вслед за США о либерализации биткойна стали задумываться и другие страны.
Положение BTC в РФ
В РФ активно развивается система регулирования криптовалют².
Закон «О цифровых финансовых активах» №259-ФЗ
Согласно закону, криптовалюта официально признана имуществом. Биткойн разрешен для покупки, продажи и хранения, но запрещен для использования в качестве средства платежа внутри страны.
По оценкам ЦБ, объем операций россиян с криптовалютой за IV квартал 2024 г. и I квартал 2025 г. составил порядка 7,3 трлн руб. Регулятор оценил объем средств на криптовалютных кошельках россиян в 827 млрд руб.
Перспективы BTC
Для инвесторов криптовалюты представляют интерес прежде всего ввиду исторического сильного роста котировок. Всего лишь 10 лет назад один биткойн стоил менее $300, а сегодня его оценка превышает $100 тыс. Цена выросла в сотни раз.
Фьючерсы на Bitcoin
Уже 4 июня Мосбиржа запускает торговлю расчетными фьючерсами с привязкой к BTC. Инструмент будет доступен для квалифицированных инвесторов. Подробнее о том, как получить статус, по ссылке.
CFD³ на акции криптовалютных компаний для квалифицированных инвесторов
Сейчас клиенты БКС³ могут инвестировать в CFD на акции американских компаний, стоимость которых тесно связана с ценой BTC. При этом инвестор не торгует напрямую ни криптовалютой, ни американскими акциями, что исключает риск блокировки.
CFD на акции с экспозицией на BTC:
• Coinbase — крупнейшая американская криптобиржа. За последний квартал бумаги подорожали на 19%.
• MicroStrategy — компания, являющаяся крупнейшим публичным держателем BTC. На ее балансе свыше 500 тыс. BTC, а регулярные покупки криптовалюты являются основой стратегии компании. Ценные бумаги выросли в цене на 38% за последние 3 месяца.
CFD — контракт на разницу цен, внебиржевой расчетный форвардный договор. По своей природе CFD близок к фьючерсу. Базовым активом могут выступать драгоценные металлы, индексы, иностранные ценные бумаги (включая акции Coinbase и MicroStrategy) и другие финансовые инструменты. Стоимость CFD меняется вслед за ценой на базовый актив. Поставка базового актива не предусмотрена.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба