Что покупать в ожидании снижения ключевой ставки?

В пятницу регулятор может перейти к началу цикла смягчения монетарной политики. Этого ожидает правительство (по информации Bloomberg) и 10 из 30 опрошенных РБК аналитиков.

Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец прогнозирует, что регулятор может снизить ставку сразу на 200 б.п., но и не исключает снижения до 20%. В противном случае может реализоваться риск полноценной рецессии в российской экономике во втором полугодии. К слову, за последние 10 лет чаще всего ЦБ снижал ключевую ставку именно на июньских заседаниях (6 из 10 раз).

❓ Какие бумаги можно выбрать с учетом возможного снижения ставки
Главный аналитик Т-Инвестиций Кирилл Комаров

— Если вы относитесь к инвесторам, которые готовы к риску, выбирайте бумаги застройщиков и металлургов — например, Самолет и НЛМК. Компании этих сегментов особенно чувствительно реагируют на движение ключевой ставки. Однако стоит учитывать: если ставку все же снижать не будут, их акции значительно упадут.

Более безопасный вариант — приобрести акции представителей IT-сектора и/или ритейлеров. На общем позитиве они тоже подрастут, но при реализации негативного сценария и сохранения ставки вряд ли сильно упадут — на их показатели слабо влияет крепкий рубль и они не закредитованы.

Яндекс активно инвестирует в развитие новых технологий и продуктов, которые могут стать драйверами роста выручки. Целевая цена — до 5 650 руб за акцию.
X5 показывает уверенный рост выручки, комфортный уровень долговой нагрузки и высокую дивдоходность. Рекомендация «покупать» с целевой ценой 3 650 рублей за акцию.
HeadHunter, как правило, хорошо проходит кризисные периоды. А восстановление экономической активности сопровождается значимым скачком числа клиентов и выручки. Целевая цена — 4 200 рублей.

👉 Еще более безопасный способ заработать на возможном снижении ставки — выбрать облигации с максимальным рейтингом.

Аналитик долговых рынков Т-Инвестиций Сергей Колбанов советует обратить внимание на следующие выпуски:

ОФЗ 26248
ОФЗ 26243
Газпром Нефть 003P-15R (RU000A10BK17)

У всех выпусков высокая дюрация (период времени до момента полного возврата инвестиций). Это будет способствовать более интенсивному изменению их стоимости при снижении требуемой доходности.