Пока все следят за датой окончания тарифного перемирия в августе, эскалация напряженности происходит по совершенно другому фронту. И это может разрушить хрупкое равновесие гораздо раньше, чем ожидают рынки.
Новая линия фронта — не торговля
Министр обороны США Пит Хегсет на выходных назвал Китай "неминуемой угрозой" для региона, призывая азиатские страны увеличивать военные расходы.
Пекин ответил обвинениями в "менталитете холодной войны" и предупредил Вашингтон "не играть с огнем" в вопросе Тайваня.
Этот обмен “мнениями” — не просто дипломатическая риторика. Военное измерение конфликта может создать совершенно иную динамику давления на котировки, чем торговые споры.
Индикатор на который никто не смотрит
Вопреки распространенному мнению, ключевой сигнал эскалации — не тарифы на сталь (которые уже удвоились до 50%). Главный индикатор — поведение курса доллара к юаню в моменты геополитических заявлений.
Каждый раз, когда напряженность переходит в военную плоскость, валютная пара реагирует острее, чем на торговые меры.
Причина проста: тарифы можно снизить или отменить одним решением, а вот отозвать заявления о "неминуемой военной угрозе" уже проблематично — политики не могут позволить себе выглядеть слабыми.
Аналитики ING прямо предупреждают: "Любое досрочное окончание соглашения снова ударит по рисковым активам и доллару". Но они видят более глубокую проблему — тарифная история приняла "более агрессивный оборот".
Ключевой момент: обе стороны уже обвиняют друг друга в нарушении временного торгового перемирия. Это классический сценарий самоисполняющегося пророчества.
Поэтому я считаю, что реальная опасность не в августовской дате истечения, а в том, что военная риторика создает политическое давление на лидеров обеих стран "показать силу" досрочно. Особенно когда каждая сторона считает, что другая уже нарушила договоренности.
Торговые войны можно приостанавливать и отменять. Вопросы национальной безопасности — нет.
Практический сигнал для инвесторов
Следите не за новостями о тарифах, а за реакцией азиатских валют на заявления о военных расходах. Когда страны региона начнут объявлять о наращивании оборонных бюджетов — это будет сигналом, что временное перемирие висит на волоске.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба