Торговые войны президента США Дональда Трампа — это более серьезная проблема для центробанков развивающихся стран, чем пандемия коронавируса, пишет Frank Media со ссылкой на сообщение Financial Times.
В начале пандемии центральные банки «повсюду двигались в одном направлении», очень быстро смягчая денежно-кредитную политику, считает первый заместитель управляющего директора Международного валютного фонда (МВФ) Гита Гопинат. Но на этот раз, по ее словам, «шок имеет разные последствия».
В частности, Федеральная резервная система (ФРС) США не намерена снижать процентные ставки, пока не удостоверится, что тарифы не подстегнут инфляцию.
Для развивающихся рынков ситуация выглядит «больше как шок спроса» — тарифы для них, наоборот, приведут скорее к замедлению инфляции и роста.
«Когда у нас есть такое расхождение, это может закончиться ужесточением глобальных финансовых условий, а развивающиеся рынки особенно чувствительны к таким изменениям на мировых рынках. Проблему усложняет изменчивость торговой политики Трампа, из-за чего развивающимся странам приходится пробираться сквозь туман», —считает Гопинат.
При этом валюты таких стран выросли к доллару, так как инвесторы стали меньше вкладываться в американский рынок. Но ситуация остается нестабильной.
«Многие развивающиеся рынки рискуют столкнуться с оттоком капитала, если относительные экономические перспективы и глобальные настроения в отношении риска ухудшатся, что может привести к обесцениванию [валюты] и более высоким расходам на финансирование», — поясняют экономисты.
Традиционно ослабление доллара сокращало экспорт для развивающихся рынков, но удешевляло финансирование, но теперь экспорт более слабый, а финансирование не дешевле, потому что длинный конец кривой суверенных облигаций очень высок, подчеркивают эксперты.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба