ЦБ оказал поддержку рублю

Главное
• Рубль поначалу дешевел к юаню, но затем резко укрепился, реагируя на решение ЦБ по ключевой ставке, поскольку оно сопровождалось довольно жесткими комментариями.

• Котировки ОФЗ ускорили коррекционный откат предыдущей сессии на фоне отсутствия сигналов начала устойчивого смягчения монетарной политики.

В деталях
Рубль после негативного старта пытался восстановиться к юаню, но затем ускорил нисходящее движение. Правда, в середине торгов российская валюта стала быстро возвращать утраченные позиции и обновила дневную вершину, выйдя в умеренный плюс.

Поддержку рублю могло оказать решение ЦБ по ключевой ставке. Хотя она была неожиданно снижена на 1 п.п., до 20%, в целом комментарии регулятора дальнейшей монетарной политики почти не изменились по сравнению с пресс-релизом апрельского заседания.

Банк России отметил, что будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий (ДКУ), которая необходима для возвращения инфляции к цели в 4% в 2026 г. По его мнению, это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики. Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий.

В то же время высокий уровень ключевой ставки является одним из главных факторов завышенного курса рубля, так как стимулирует экспортеров продавать намного больше иностранной валюты, чем того требуют правительственные нормы. Одновременно жесткие ДКУ сдерживают активность потребителей, что сохраняет относительно небольшим спрос на инвалюту со стороны импорта.

Учитывая вероятное сокращение поступления валюты от экспорта, вызванное серьезным снижением в предыдущие месяцы нефтяных цен, вряд ли рубль сумеет сформировать очередную волну устойчивого подорожания.

Российский долговой рынок ускорил нисходящую коррекцию, стартовавшую вчера от максимальных с конца марта значений индекса гособлигаций RGBI. Сегодня он несет умеренные потери, правда, сумел заметно отскочить от дневного минимума.

Нисходящее движение котировок ОФЗ могло быть вызвано тем, что в комментариях ЦБ к сегодняшнему решению отсутствовали сигналы начала цикла планомерного снижения ключевой ставки. Многие опасаются, что она долго останется около текущих высоких уровней.

Курс доллара резко замедлил рост

Банк России опубликовал ежедневные курсы валют к рублю на выходные и понедельник, 9 июня. Согласно данным регулятора, рубль символически подешевел к доллару, но немного подорожал к другим ключевым валютам.

Официальный курс на ближайшие три дня:

• Доллар — 79,1703 руб., рост на 0,05% ко вчерашнему значению 79,1272 руб.

• Евро — 90,3954 руб. (-0,3% к 90,6635 руб.).

• Юань — 11,0110 руб. (-0,09% к 11,0208 руб.).

• Гонконгский доллар — 10,1073 руб. (+0,05% к 10,1018 руб.).

С 27 декабря 2024 г. Банк России изменил методику расчета официальных курсов иностранных валют по отношению к рублю и стал это делать на основе объединенных данных биржевых и внебиржевых сегментов валютного рынка.