В 2025 году ситуация в секторе производителей сырья и материалов сложилась неоднозначная. На рынках промышленных металлов спрос по-прежнему превышает предложение. Однако тарифы Трампа негативно сказываются на промышленности, а его неприятие «зеленой повестки» подрывает спрос на цветные металлы. Золото продолжает оставаться в фаворе в качестве защитного актива во времена экономической нестабильности. В целом, по словам экспертов, сырьевой сектор страдает от ослабления мировой экономики.
«Северсталь»
«Северсталь» - одна из крупнейших сталелитейных и горнодобывающих компаний в России. Она смогла адаптироваться к жестким санкциям. Так, компания переориентировала продажи на внутренний рынок, хотя раньше экспорт приносил ей почти половину выручки. Руководство «Северстали» заявляет, что в настоящее время 90% ее выручки приходится на Россию.
В первом квартале 2025 года продажи металлопродукции компании увеличились на 7% за год. Однако из-за ценового давления ее выручка снизилась на 5%, а чистая прибыль на 55%. При этом у компании по-прежнему минимальная долговая нагрузка.
Как отмечают эксперты, у «Северстали» выросли капитальные затраты, которые связаны с новой стратегией развития бизнеса до 2028 года. Цель компании - занять 20% российского рынка металлопродукции и стать лидером в ценовой эффективности. Эта программа поможет бизнесу «Северстали» развиваться и расти.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции «Северстали» с целевой ценой 1440 рублей и потенциалом роста 46,4%.
ММК
ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» (ММК) - одна из крупнейших металлургических компаний в России. ММК всегда ориентировалась на российский рынок и меньше пострадала от санкций. Однако на компанию также давит сокращение внутреннего спроса. В периоды спада рынка она традиционно сосредотачивалась на ремонте и модернизации оборудования.
В первом квартале 2025-го компания увеличила производство чугуна на 2,4%, стали - на 8,6% по сравнению с четвертым кварталом 2024 года. Однако снижение цен на металлургическую продукцию отрицательно сказалось на финансовых результатах ММК. Так, за первый квартал 2025-го выручка компании уменьшилась на 18% за год, а чистая прибыль рухнула на 87%.
Однако, как отмечают эксперты, ММК сохранила устойчивость, и денежная кубышка компании осталась на прежнем уровне - 73 млрд рублей. В этом году ММК завершит модернизацию коксохимического подразделения, что позволит компании сократить капитальные затраты.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции ММК с целевой ценой 44 рублей и потенциалом роста 43,3%.
НЛМК
ПАО "Новолипецкий металлургический комбинат" (НЛМК) - одна из крупнейших в мире металлургических компаний. Она меньше всего среди российских металлургов пострадала от санкций и сохранила часть экспорта, поскольку имеет собственные прокатные мощности в США и Европе.
Импорт почти всей стальной продукции из России запрещен европейскими санкциями, но остаются квоты на поставку стальной заготовки, которые сохранены до 2028 года.
С 2022 года НЛМК не раскрывает операционные результаты и реже публикует отчетность. Согласно последним данным, в 2024 году выплавка стали компании сократилась на 2,1%, а продажи металлопродукции - на 1,6%, что эксперты считают неплохим результатом на фоне общего спада. Они отмечают, что компания сохраняет финансовую устойчивость несмотря на информационную закрытость.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции НЛМК с целевой ценой 177 рублей и потенциалом роста 58,4%.
«Норникель»
«Норникель» - российская горно-металлургическая компания, крупнейший в мире производитель палладия и высокосортного никеля, ведущий производитель меди, платины, кобальта и родия.
Несмотря на сложную обстановку, «Норникель» остается важнейшим мировым поставщиком никеля, меди и металлов платиновой группы.
В 2024 году производство никеля в компании сократилось на 2%. При этом производство меди увеличилось на 2%, палладия - на 3% и платины - на 0,5%.
В 2024 году выручка «Норникеля» уменьшилась на 13% за год, а чистая прибыль снизилась на 36,8%. При этом компании удалось остановить рост оборотного капитала, что было серьезным вызовом в последние три года. В 2025 году «Норникель» планирует снизить этот показатель еще на треть до $2 млрд.
По прогнозу аналитиков «Финама», в 2025 году «Норникель» может выплатить 7,05 рублей дивидендов на акцию, что принесет 6,2% доходности.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции «Норникеля» с целевой ценой 145,1 рублей и потенциалом роста 34,6%.
«ФосАгро»
«ФосАгро» - крупнейший в России и один из ведущих мировых поставщиков фосфорсодержащих удобрений. Бизнес компании продолжает расти, а ее акции обгоняют рынок.
«ФосАгро» активно развивается и наращивает объемы производства и реализации продукции. В прошлом году руководство компании заявило о досрочном достижении целей стратегии 2025 года. Скоро представят новую стратегию развития компании до 2030 года. В 2024 году компания увеличила выпуск агрохимической продукции на 4,3% за год, до 11,8 млн тонн, а ее выручка увеличилась на 15,3% за год.
В первом квартале 2025 года выручка «ФосАгро» увеличилась на 33,6% за год, а скорректированная чистая прибыль - на 70,9%.
Аналитики «Финама» ожидают, что за первый квартал 2025 года «ФосАгро» выплатит 201 рублей дивидендов на акцию с доходностью около 9% за 12 месяцев.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции «ФосАгро» с целевой ценой 7400 рублей и потенциалом роста 21,5%.
Freeport-McMoRan
Американская компания Freeport-McMoRan является одним из крупнейших производителей меди и занимает третье место в мире по объемам добычи. Помимо меди компания добывает также золото и молибден.
В 2024 году Freeport-McMoRan должна была завершить строительство большого медеплавильного завода в Индонезии, что помогло бы компании обойти запрет страны на экспорт руды и концентрата. Однако из-за пожара, возникшего на стройке, завершение объекта перенесли на вторую половину 2025 года. Однако действие разрешения компании на вывоз концентрата истекло в январе 2025-го. Из-за этого реализация меди Freeport-McMoRan в первом квартале 2025-го снизилась на 21,3% за год, а золота - на 77,5%. При этом выручка компании сократилась на 9,4% за год.
Несмотря на форс-мажор руководству компании удалось получить временное разрешение на 6 месяцев на экспорт из Индонезии 1,27 млн тонн концентрата, что должно позитивно отразиться на будущих результатах.
Freeport-McMoRan также платит ежеквартальные дивиденды, которые в сумме составляют $0,6 на акцию в год и приносят доходность 1,5%. Кроме того, с 2022 года компания проводит обратный выкуп акций на $5 млрд. Сейчас из этой суммы осталось $3 млрд, которые Freeport-McMoRan также потратит на обратный выкуп акций.
Аналитики «Финама» рекомендуют «Покупать» акции Freeport-McMoRan с целевой ценой $46 и потенциалом роста 9,3%.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба