Сегодня вышел отчет за 2024 финансовый год. Вместо обещанных еще на IPO +40% по выручке акционеры увидели всего лишь 10%. Что же так сильно повлияло на результаты компании?
Выручка в 10,1 млрд руб. оказалась под давлением следующих факторов:
— Перенос сроков закрытия крупных проектов на текущий год и длинные циклы продаж на новых рынках ;
— Задержка импортозамещения ПО в средних и малых банках;
— И не менее важное — 1,4 млрд руб. выручки было перенесено на 2025 год.
📉 Рост расходов на персонал и перенос выручки снизил финансовые результаты: EBITDA составила 2,9 млрд руб. (-24,7%). Рентабельность по EBITDA составила 29,3%. Чистая прибыль снизилась 21,7% — до 2,4 млрд руб. Долг все еще отрицательный (ND/EBITDA = -0,4х).
Свободный денежный поток акционеров за год составил 0,3 млрд руб. при выплате дивидендов в размере 2,6 млрд руб. за год. Компания выплатила все привлеченные на IPO средства — около 2,3 млрд руб.
На 2025 год компания ставит цель по достижению 12-12,5 млрд руб. выручки. Это около 20% (за 2024 г. — 10%). Однако риторический вопрос — не повторится ли ситуация и в 2025 финансовом году?
Из положительного — Диасофт продолжает платить неплохие дивы относительно IT-сектора (но и они не впечатляют). В общей сложности за 2024 год компания может выплатить 206,9 руб. на акцию. Дивдоходность около 6,7%. Общая выплата соответствует 80% от показателя EBITDA.
⭐️Мнение GIF
Диасофт не достиг заявленных ранее планов. Часть выручки 2024 года (1,4 млрд руб.) переехала уже в 2025 финансовый год в размере. Проблема в медлительном процессе перехода клиентов на российское ПО.
Не исключаем риска переноса выручки уже за этот год на 2026. Плюс котировки могут просесть из-за невыполненных обещаний. Предпочитаем пока обходить эти акции стороной.
https://t.me/global_invest_fund
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба