$€ Представьте, что вначале года вы хотели купить ноутбук или телефон за 100 000 рублей. Но, не купили. А сейчас решили взять, и он уже дешевле на 20 000 рублей. Потому что тогда курс рубля был 100, а теперь 80 рублей за 1 доллар.
Ваша экономия - 20%. Но откуда она? А потом если доллар снова по 100, то опять нужно платить за технику больше. Откуда и куда деваются эти деньги? Если вы сэкономили 20 тысяч рублей, то за чей счёт это происходит? Не из воздуха же эти деньги взялись.
На самом деле есть конкретные лица, потерявшие эти 20%(примерные общие данные), которые вы сэкономили. Это компании экспортёры. Наши нефтяники, газовики, золото добытчики и другие компании продают свои товары за валюту. И если рубль укрепляется, то они являются теми, за чей счёт этот банкет.
И это особенно видно по нашим нефтегазовым компаниям, прибыли которых в первом полугодии существенно снизились. Это видно по отчётам и Лукойла, и Роснефти и Сургутнефтегаза и Газпром нефти. У всех результаты стали хуже.
Поэтому эти 20 000 рублей, которые вы сэкономили, за вас заплатили эти компании, когда продавали валюту на нашем внутреннем рынке в большом количестве. Продают много, могли это делать за 100 рублей за доллар, но приходится за 80.
Деньги не уходят в никуда из неоткуда. Если где-то пришло, то где-то ушло. Нефтяники потеряли деньги - это видно по динамике прибыли, часть из них пришла вам в виде экономии при покупке техники.
Если вы думаете, что всё это делается только ради вашей экономии, то ошибаетесь. 😁 Далее узнаете кто ещё сэкономит.
И похоже, эта схема является запланированной. И сейчас как раз её и обсудим. Три термина соединились в один клубок. Крепкий рубль➡️Низкая инфляция ➡️Проблемы бизнеса.
В этом клубке есть ещё четвертая составляющая - это бюджет страны. Из-за крепкого рубля снижается доходная часть бюджета. Как это всё связано?
📉Начнём с инфляции. Борьба с ней идёт через ДКП. Ставка повышена до 20%(недавно было 21%). Это приводит к замедлению инфляции. Однако, во-первых, этого недостаточно. А, во-вторых, есть очень вредные побочные эффекты.
Кредитные деньги недоступны, и от этого страдает вся экономика. Плюс, из-за высокой ставки страдает бюджет. Как? Государству приходится больше занимать, и по более высоким ставкам.
Поэтому есть очень большое желание и реальная потребность в снижении ставки от ЦБ. Но а как же инфляция? И вот тут как раз и возвращаемся к крепкому рублю. Похоже был сделан выбор в пользу борьбы с инфляцией через крепкий рубль. При этом умышленно его укреплять не нужно. Из-за профицита торгового баланса, он сам укрепляется. Государство в данном случае делает только то, что просто не вмешивается в этот процесс.
Таким образом при крепком рубле, по логике вещей можно начать немного снижать ставку. На 1% естественно недостаточно. Думаю в планах есть снижение хотя бы до 15%. Чтобы был какой-то эффект. Ну и тем более если снизить ставку сильнее, то это может ослабить рубль. И тогда весь план на зря.
В итоге снижение ставки оживит экономику. Но и ещё, что не менее важно, снизит проценты по ОФЗ, которые лежат мёртвым грузом на бюджете страны. Из-за высокой ставки, правительство переплачивает по кредитам (ОФЗ) сотни миллиардов, если не триллионы рублей каждый год. Огромная сумма уходит просто на выплату процентов и усугубляет проблему дефицита бюджета.
Поэтому сэкономите не только вы, но и бюджет. А теперь давайте подбиваем итог и структурируем сказанное.
Крепкий рубль ➡️ это проблема для экспортёров и для доходов бюджета. Отсюда и ожидания многих искусственной девальвации. Дескать экспортёрам плохо, бюджету плохо, поэтому у государства нет выхода, и остаётся только ослаблять рубль.
Только вот крепкий рубль ➡️ позволяет бороться с инфляцией, и даст возможность снизить ставку ЦБ. Что приведёт к оживлению экономики и снижению расходов государства по долгу.
📍Ну как? Чувствуете суть расклада? Бюджет государства теряет доходы из-за крепкого рубля, но одновременно экономит на обслуживании долга. Т.е по сути есть компенсация. При этом явно в плюс оживление экономики и снижение инфляции.
Получается, что по сути достигаются важные цели (оживление экономики и снижение инфляции) за счёт только экспортёров без явного вреда бюджету. ВОТ ОНА СУТЬ!
Поэтому государство не торопится с девальвацией. Проблема крепкого рубля отчасти надумана. Девальвация нужна только экспортёрам.
Экспортёров решили использовать для решения нескольких задач. И естественно кто, если не они? У них много денег. В своё время они очень хорошо заработали. Теперь же решают проблемы в экономике за их счёт. Вполне логично.
И всё бы было хорошо в этом плане, если не одно но. Неожиданно цена на нефть ушла ниже 70$ по марке Brent. По сути впервые за 5 лет. Такие цены были в далёком 2021 году. И думается, наши финансовые власти не рассчитывали на такой расклад. Идеальный план под угрозой.
Поэтому если цена задержится ниже 70$ и не будет новых заварушек, то рубль придётся девальвировать. Не очень прям сильно. Но придётся. Держать рубль на 80, при нефти в 50-60 - не получится.
Но всё равно можно сказать, что план рабочий. И крепкий рубль решает больше проблем, чем создаёт.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба