Nvidia остается одной из самых популярных акций на рынке, даже после своего беспрецедентного роста с 2023 года. Спрос на графические процессоры (GPU) Nvidia, которые считаются лучшими в своем классе, не ослабевает, потому что возможности вычислений в области ИИ еще далеко не исчерпаны. В акции остается много потенциала, но следующей вехой является цена в 200 долларов.
В настоящее время цена акций Nvidia колеблется вокруг 145 долларов, но ранее уже превышала 150. Это означает, что акции должны вырасти примерно на 40%, чтобы достичь 200, но сможет ли она это сделать к концу 2026 года?
Рост GPU далек от завершения
Цена акций в 200 долларов означала бы, что рыночная капитализация компании приблизится к 5 трлн долларов. Никогда не существовало компании с капитализацией в 4 трлн долларов, не говоря уже о $5 триллионах. Поэтому, если она достигнет 200 долларов и продолжит немного расти, это установит новый рекорд.
Но именно это и происходило с акциями в последние несколько лет. Хотя до этого никто никогда не видел, чтобы компания такого размера, как Nvidia, росла так быстро, не говоря уже о том, чтобы поддерживать этот рост в течение трех лет. В первом финансовом квартале 2026 года (завершившемся 28 апреля) выручка увеличилась на 69% по сравнению с прошлым годом и составила 44,1 млрд долларов, а рост во втором квартале ожидается около 50% по сравнению с прошлым годом.
Это все благодаря огромному спросу, который она испытывает. GPU стали предпочтительным вычислительным оборудованием для моделей ИИ. Они могут выполнять множество расчетов параллельно, и устройства могут объединяться в кластеры для усиления этого эффекта. Это позволяет этим дата-центрам обучать модели ИИ на обширных наборах данных, которые традиционному ПК потребовались бы годы для обработки.
Несмотря на то что спрос на GPU Nvidia уже высок, ожидается, что он увеличится еще больше в ближайшие годы. Гиперскейлеры в области ИИ объявили о рекордных расходах в этом году.
Но строительство дата-центра - это многолетняя задача. В результате инвесторы не должны удивляться, если гиперскейлеры в области ИИ объявят о дальнейших увеличениях по сравнению с уже высокими уровнями этого года.
Это подтверждает стороннюю оценку, которую руководители упомянули на своем мероприятии GTC 2025, что капитальные расходы на дата-центры составили 400 млрд долларов в 2024 году и, как ожидается, вырастут до триллиона долларов к 2028 году. Если этот прогноз сбудется, быстрый рост производителя чипов продолжится.
Бизнес Nvidia имеет все возможности для продолжения роста, но сможет ли он достичь $200 за акцию к 2026 году?
Цена акций в 200 долларов не является недостижимой
Существует несколько способов рассчитать будущую цену акций. Вы можете начать с 200 долларов и посмотреть, какие предположения о росте в это заложены, или вы можете предположить оценку и применить ожидаемые увеличения, а затем проверить, сработает ли это с целевой ценой акций. Более предпочтительным кажется второй метод, поскольку он позволяет получить оценочную цену акций, даже если это не то, что вы ожидали.
Аналитики Уолл-стрит ожидают, что выручка составит 200 млрд долларов в финансовом 2026 году и почти 250 млрд долларов в финансовом 2027 году, что указывает на рост выручки на 53% и 25% соответственно. Если выручка в 250 млрд долларов будет достигнута, а компания будет иметь маржу прибыли в 50% (в настоящее время она составляет 52%, но была и 55%), то это приведет к прибыли в 125 млрд долларов.
Количество акций Nvidia уменьшилось за последние несколько лет, но давайте предположим, что нынешнее количество акций останется таким же к концу 2026 года. Если это так, прибыль на акцию (EPS) составит 5,12 доллара.
Наконец, давайте рассмотрим историческую оценку Nvidia, чтобы определить, является ли цена акций в 200 долларов разумной.
В настоящее время акции Nvidia торгуются по коэффициенту 46 к прошлой прибыли. Если мы снизим этот коэффициент до 40 (чтобы компенсировать замедление роста), то цена акций в конце следующего года составит около 205 долларов.
Таким образом, даже с учетом нескольких консервативных оценок, заложенных в цену акций (снижающиеся маржи и уменьшающийся коэффициент прибыли), акции Nvidia все равно будут иметь необходимый рост, чтобы достичь 200 долларов к концу 2026 года. Это делает их разумной покупкой, поскольку доходность, которую они предоставят инвесторам в следующем году, вероятно, превысит рыночные показатели.
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией | При копировании ссылка обязательна | Нашли ошибку - выделить и нажать Ctrl+Enter | Жалоба